附录：双版合并对照表——"反转概率"序 × "研究优先级"序
配套定稿：《A股AI科技股"寒武纪式"深跌反转研究：19只样本的模式匹配排序》（2026-10-10 定稿） 附录日期：2026-10-11 对照版来源：外部AI《AI科技股回撤后的研究优先级：18家公司重排》（2026-10-11版，附巨潮一手半年报链接；其原始数据附件 ranking.csv/data.json 未随附本窗口） 性质：两套排序口径不同、并存不互斥。本附录不修改定稿排序与已登记观点（V2026-1010-01～03）。
一、两套口径说明（先读此节再读表）
| 我方定稿（主窗口） | 对照版（外部AI 10-11版） | |
|---|---|---|
| 回答的问题 | 谁最可能走完"寒武纪式"三段（深跌→财报点火→再创新高） | 回撤后谁的研究优先级最高 |
| 排序依据 | 模式保真度：兑现斜率／估值出清／稀缺性／筹码／形态位置，五维定性评级 | 盈利质量×价格负担×现金纪律：H1扣非增速、半年扣非盈利倍率、经营现金−购建支出 |
| 估值指标 | PE(TTM，归母口径） | 半年扣非盈利倍率＝行情总市值÷（2026H1扣非归母×2），机械年化、含季节性与周期影响，非TTM、非预测PE |
| 现金指标 | 经营现金流同比（定性标注） | 购建后现金＝经营现金流净额−购建固定资产/无形资产/其他长期资产支付现金（不含并购、其他投资、租赁、分红） |
| 价格基准 | 2026-10-09收盘（行情日线，收盘价经媒体交叉核验） | 2026-10-09收盘（腾讯行情快照总市值字段；A/H公司为A股价格折算总股本口径） |
| 样本 | 19只（含原型寒武纪） | 18只（不含寒武纪、海光、中芯、澜起、中微、曙光、国瓷、华工、浪潮） |
| 明确不做 | 不给买入许可；scenario B不变 | 不测算创新高胜率、反弹时间与技术支撑位；未用2027–28一致预期 |
交叉核验结论：重叠10只的扣非/归母增速经两方独立数据逐项核对全部衔接一致；对方倍率系统性低于我方TTM PE，方向可解释（2026H1盈利显著强于2025H2）。唯一待核项：对方表中深南电路与胜宏科技的购建后现金同为 -31.77亿元，分毫不差，疑复制误差；因其 data.json 未随附，两值暂标"待核"，胜宏另有正文购建支出60.88亿元可作旁证（倒推经营现金约29.11亿）。
二、合并对照表 A：双覆盖10只
按我方名次排列。"对方数据"列为对照版口径（扣非增速／半年扣非倍率／购建后现金·亿元）。
| 公司 | 我方（反转序） | 对方（研究序） | 对方关键数据 | 分歧定性 |
|---|---|---|---|---|
| 中际旭创 300308 | T1 第1 | 第3 | +229.32% / 34.9× / -30.02 | 决胜项之争：我方以斜率+稀缺性置首，对方以购建后现金-30亿降至第3。已裁决：同梯队、次序可互换（见第四节） |
| 新易盛 300502 | T1 第2 | 第2 | +90.92% / 34.4× / +3.53 | 名次几乎一致；对方现金证据（购建后仍为正）是其相对中际的胜负手 |
| 生益科技 600183 | T1 第3 | 第5 | +110.99% / 51.9× / +10.99 | 收敛：两序均居前列，对方因倍率51.9×略降 |
| 沪电股份 002463 | T2 第6 | 第6 | +70.00% / 38.7× / -24.51 | 名次完全一致；分歧仅在叙述（我方：稳健修复型；对方：等扩产回报） |
| 工业富联 601138 | T2 第7 | 第1 | +96.99% / 24.2× / -17.00 | 全表最大名次差，纯口径之争：研究优先级下它是最便宜的真增长（倍率24.2×全场最低）；反转口径下它是估值修复型、非稀缺重估型。两序并存 |
| 胜宏科技 300476 | T2 第8 | 第12 | +12.50% / 41.2× / -31.77（待核） | 对方更严：购建支出60.88亿为全表最重之一，扣非仅+12.5%不支持靠前。我方第8已附"扣非加速+解禁平稳"双条件 |
| 兆易创新 603986 | T2 第10 | 第4 | +796.90% / 23.5× / +51.03 | 对方按现价算术（倍率最低+现金最强）置第4，但自带正常化压力测试（利润-30%/-50%→33.6/47.1×）；我方按模式分类（存储周期股）置第10。分歧在分类，不在数字 |
| 北方华创 002371 | T2 第12 | 第11 | +5.02% / 64.5× / +29.43 | 基本一致：对方因现金+29.43亿前移一位；两方共同卡点均为扣非仅+5% |
| 天孚通信 300394 | T3 第15 | 第15 | +36.76% / 108.1× / +6.93 | 名次与定性完全一致：现金不差，但增速撑不起108×倍率，等盈利加速 |
| 光迅科技 002281 | T3 第17 | 第16 | +57.77% / 108.4× / -18.37 | 基本一致：高倍率+经营现金为负（-12.36亿），两方均置尾部 |
三、合并对照表 B：仅我方覆盖9只（对方未纳入）
| 公司 | 我方（反转序） | 对方状态 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 寒武纪 688256 | 原型·单列 | 未纳入 | 对方样本为"可比财务口径"公司集，原型与高PE未盈利期标的不在其框架内 |
| 海光信息 688041 | T1 第4 | 未纳入 | 对方覆盖边界：对用户原问题（寒武纪式反转），海光是T1成员，其缺席使对方榜单无法直接回答原问题 |
| 澜起科技 688008 | T2 第5 | 未纳入 | 同上：形态全场最佳、等扣非加速，对方框架未覆盖 |
| 中芯国际 688981 | T2 第9 | 未纳入 | 688权重+PE自算口径待核，我方仅作行业映射 |
| 中微公司 688012 | T2 第11 | 未纳入 | 扣非+108%真兑现、扣非PE百倍量级 |
| 中科曙光 603019 | T2 第13 | 未纳入 | 各维度均中、无点火器 |
| 浪潮信息 000977 | T3 第14 | 未纳入（上一版列第7·低概率） | 对方上一版对浪潮的定性（低毛利、无非线性利润机制）与我方T3同因，方向一致 |
| 国瓷材料 300285 | T3 第16 | 未纳入 | 组合持仓；PE约96×对净利+9%，等收入结构信号 |
| 华工科技 000988 | T3 第18 | 未纳入 | Q2营收转负，基本面转弱型 |
四、合并对照表 C：仅对方覆盖8只（我方未入样本）
按对方名次排列；"我方定位"为依据对方一手数据所作的初步定位，未经我方独立复核，作为后续研究队列。
| 公司 | 对方（研究序） | 对方关键数据 | 我方初步定位 |
|---|---|---|---|
| 深南电路 002916 | 第7 | +76.94% / 52.8× / -31.77（待核） | PCB+封装基板双业务，质地与沪电同组；购建后现金值待核后可与沪电直接对照 |
| 鼎龙股份 300054 | 第8 | +65.00% / 62.6× / +2.77（另有并购支出4.80亿未含） | 半导体材料（CMP/光刻胶）国产导入逻辑；需拆并表贡献 |
| 长川科技 300604 | 第9 | +158.11% / 80.2× / +0.17 | 测试设备高增速，倍率80×要求订单→回款转化验证 |
| 东山精密 002384 | 第10 | +277.52% / 53.7× / -28.69 | 原组合持仓（2026-09-29已清仓）；增速含并表，可比口径待验 |
| 通富微电 002156 | 第13 | +77.78% / 59.2× / -22.66 | 现组合持仓：扣非+77.78%为真增长，但非经常性损益占归母56.5%，回测与复盘时须拆分；现金为负系先进封装扩产 |
| 长电科技 600584 | 第14 | +84.73% / 69.4× / -17.36 | 封测龙头但收入仅+4.96%，利润属低基数恢复，先进封装收入待量化 |
| 江丰电子 300666 | 第17 | +17.15% / 136.9× / -3.85 | 归母含大额非经常（占61.8%），扣非增速与倍率背离，尾部合理 |
| 英维克 002837 | 第18 | -13.22% / 185.4× / -1.57 | 原组合持仓（已清仓）；扣非转负+全场最高倍率，垫底无争议 |
五、双列读法：四象限
把两套名次交叉，27家公司（双覆盖10＋单覆盖17）可读出四种位置：
- 双高（两套都靠前，研究与反转同向）：新易盛（2/2）、中际旭创（1/3）、生益科技（3/5）、沪电股份（6/6）。这是两套完全不同的方法论下仍然重合的集合——Q3财报季的第一观察队列以此四只为准，其中光模块两家的先后以现金证据为决胜（新易盛购建后+3.53亿 vs 中际-30.02亿）。
- 反转高、研究序缺席或靠后：海光信息（T1第4／未覆盖）、澜起科技（T2第5／未覆盖）。这两只的价值在稀缺性与形态，不在当期财务算术——对方框架看不见它们，是框架边界而非标的缺陷。
- 研究高、反转序靠后：工业富联（研究第1／反转第7）、兆易创新（研究第4／反转第10）。共同特征：当期财务算术极优（倍率24.2×/23.5×），但反转弹性受制于模式——富联是修复型非重估型，兆易是周期型非成长型。持有体验可能很好，但别按寒武纪的幅度想象它们。
- 双低（两套都置尾部）：天孚通信（15/15）、光迅科技（17/16），及各自单边的江丰、英维克、华工、国瓷、浪潮。两套方法论在尾部的一致性最高：增速撑不起倍率，是跨口径的硬伤。
六、裁决汇总（本附录的正式结论）
- 两套排序并存，不做合并名次。强行平均只会同时丢掉两套口径的信息：研究序回答"先看谁的财报"，反转序回答"谁的涨法可能像寒武纪"。
- 接受对方一处决胜逻辑：中际与新易盛同梯队内，以购建后现金（+3.53亿 vs -30.02亿）为决胜项时新易盛在前；以业绩斜率与龙头稀缺性为决胜项时中际在前。定稿T1集合不变，V2026-1010-01登记不受内部次序影响，不作变更。
- 富联名次差（1 vs 7）定性为口径差、非事实差，两方对其财务的描述一致（扣非+97%、倍率24×、经营现金仅归母31.1%待改善）。
- 兆易名次差（4 vs 10）定性为分类差：对方已自带正常化压力测试，与我方"峰值利润不可外推"同义；保留我方周期股分类与其现金最强（+51.03亿）的双面记录。
- 待核项挂账：深南电路、胜宏科技购建后现金同值-31.77亿——在取得对方 data.json 或任一公司半年报原文复核前，两值在任何引用中标注"待核"；胜宏以购建支出60.88亿（对方正文，源自其半年报）为已登记旁证。
- 研究队列增补：通富微电（现持仓）自即日起在收盘复盘中拆分扣非/非经常口径；深南电路列入PCB组对照观察（与沪电、胜宏同组比较购建回报）。
七、Q3验证清单增补（承定稿第六节）
以对方H1基线为对照，Q3逐家看边际变化：
| 公司 | H1基线（对方口径） | Q3看点 |
|---|---|---|
| 中际旭创 | 经营现金17.99亿、购建后-30.02亿 | 经营现金转正或背离收窄；应收/存货占用回落 |
| 工业富联 | 经营现金/归母仅31.1%、购建后-17.00亿 | 存货周转与现金回收是否随放量改善 |
| 沪电股份 | 购建36.02亿、购建后-24.51亿 | 新产能利用率、良率与回款 |
| 胜宏科技 | 购建60.88亿、购建后-31.77亿（待核） | 扩产回报：扣非增速能否脱离+12.5%平台 |
| 兆易创新 | 购建后+51.03亿、扣非倍率23.5× | DRAM合约价与库存：正常化利润的成色 |
八、使用说明
- 本附录与定稿配套使用：定稿管"模式与概率"，附录管"财务纪律与研究顺序"。
- 对方数据除重叠10只的增速项外，未经我方独立复核者（深南、鼎龙、长川、东山、长电、江丰、英维克的细目）在引用时保留"对照版口径"标注。
- 纪律不变：两套排序均为观察优先级，不是买入清单；scenario B、三信号窗口（至10/14）终判优先于本附录任何结论。
Exia主窗口编制。数据：我方三组核验数据包（as-of 2026-10-09收盘）× 对照版公开文本（2026-10-11）；交叉核验备忘两份存投研台账（crosscheck-a-ai-20261011、crosscheck-rerank18-20261011）。