恒生科技指数深研（定稿）：是否已进入"抄底赔率区"——证据与条件
定稿说明：亚太研究员 v1（2026-10-12）经主窗口事实核查后定稿。主窗口抽查复核通过的关键项：恒科 10/9 收盘点位与涨幅（新浪收评 + 南方基金稿双源一致）、摩根大通 10/11 阿里报告（新浪财经 10/12 稿逐项一致）、恒生科技指数扩容改革（新浪财经 10/7 稿）。数据 as-of 2026-10-12 下午。口径：= 两源一致；= 单一来源未交叉；UNKNOWN = 未取得可靠数据，不估算。2025 年旧闻已逐条核年份剔除（清单见第六节）。
主窗口裁决（与 v1 的差异，逐项登记）
- PE(TTM) 裁决值 = 21.44 倍（易方达引 Wind 系，2026-10-09），近 1 年分位 5.81%；v1 并列的"约 20 倍"系 2025-11 时点卖方口径，作废为现值引用，仅作历史锚保留。第四节隐含点位以 A 口径（21.44 倍为基）为准，B 口径降为参照。
- 扩容生效日补齐：Q3 检讨结果 2026-11-20 公布，成分变动 2026-12-07 起生效（v1 标 UNKNOWN，新浪财经 10/7 稿 + 网易转南方基金稿双源确认）。
- 10Y 参数口径修正：5.37% 为 2026-10-07 盘中高点（2002 年以来最高，当日收盘 5.276%，本方台账在案）。确认条件 1 与作废补充 A 一律改用收盘口径判定（见第五节）。
- 主窗口补核一项盈利修正：中银国际 2026-09-30 将阿里目标价 195→166 港元、FY27/28 经调整 EPS 下调 9.6%/5.6%（云栖后上调 capex 估计至约 2,300 亿/2,500 亿元）。即阿里在 10 月内已遭两家大行接连下调——确认补充 A（修正转向）当前明确未满足。
- 南向补入总额锚：2026-10-08 南向资金全天净买入 +64.77 亿港元（网易转南方基金稿）——与同日权重股口径（腾讯 -19.86 亿、阿里 -29.94 亿）并读：总额在买、权重在卖，结构分化而非总量缺席。
主窗口结论（策略口径）
赔率区成立，确认条件 0/4 满足，作废条件未触发但腾讯贴线（10/8 收 414，距作废线 411 仅 3 港元）。恒科当前定价 = 盈利下修通道 × 5.24% 的 10Y，抄底的实质是"利率见顶 × AI 拖累见顶"双条件，两个开关分别在 10/14 CPI 与 11 月三季报手里。在此之前，位置只支持观察与分批预案，不支持趋势确认——与 scenario B 纪律一致。最近的三个判定日：10/14（CPI）、11/20（扩容名单）、11 月中下旬（腾讯/阿里三季报）。
证据速览（两面并列）
支持"赔率改善" - 估值：PE(TTM) 裁决值 21.44 倍、近 1 年分位 5.81%；预测 PE 约 22 倍 vs 纳指100 约 27 倍、科创50 约 46 倍（2025-11-30 独立源复核一致，10 月现值 UNKNOWN）；PB 2.27 倍、近 1 年 1.63% 分位（天弘基金，2026-10-12）。 - 位置：恒科 10/9 收 4,197.84 点、+3.06%，较 6/30 的 4,472 点再跌约 6.1%；腾讯 10/8 收 HK$414，贴近 6 月底自身回购成交低点区 411–418。 - 个股上修样本：美团 Q2 收入利润双超预期、财报后多家大行上调目标价；阿里云收入加速、两家大行预计 12 月止季云+AI 合并 EBITA 转正。 - 结构催化在途：恒科扩容改革已公布（30→50 只、新增收入增长通道、取消行业限制），2026-11-20 公布 Q3 检讨结果、12/7 生效。
反对"赔率已足" - 盈利修正仍整体向下：腾讯年内卖方连续下修（大摩 8/13 将 TP 下调逾 15% 至 550 港元、2027 年非 IFRS 经营利润下调 12.3%）；阿里 10/11 被摩根大通下调 FY27/28 非 GAAP EPS 9%/10%，9/30 刚被中银国际下调（主窗口补核）；百度 Q2 非 GAAP 每 ADS 7.22 元 vs 一致预期 9.84 元明确逊预期；小米 Q2 经调整净利同比 -42.6%。 - AI 拖累仍在扩大而非见顶：腾讯新 AI 产品利润拖累 Q1 88 亿 → Q2 105 亿元；阿里"AI 实验室及应用"9 月止季 EBITA 亏损预计约 106 亿元。 - 资金结构分化：南向买新贵、卖权重——9/14–9/18 周智谱 +77.23 亿，同期腾讯 -3.59 亿、阿里 -20.68 亿；10/8 单日腾讯 -19.86 亿、阿里 -29.94 亿、智谱 +25.82 亿，而当日南向总额为净买入 +64.77 亿（裁决 5）。 - 回购托底力度衰减：腾讯单日回购额 6–7 月约 5 亿 → 8 月中 3 亿 → 8/31 起约 1 亿定额，逐周序列完整校验（见第二节）。
一、成分股盈利修正（窗口 2026 年 7–10 月）
权重口径：恒生指数公司 factsheet（约 2026-08）——美团 9.32%、网易 9.06%、腾讯 8.50%、比亚迪股份（1211）8.38%、小米 8.37%、阿里 7.70%、中芯 6.65%、京东 5.61%、联想 4.51%、百度 4.44%。口径更正（研究员）：任务单所列"比亚迪电子"权重仅 0.51%，不在前十；前十内为比亚迪股份。主窗口采纳。
| 成分 | 修正方向 | 关键证据（时点/来源） |
|---|---|---|
| 腾讯 | 向下（年内连续下修序列） | 大摩 2026-08-13：TP 650→550 港元，2026/27 capex 上调至各 2,000 亿元，非 IFRS 经营利润 2026 -1.8%、2027 -12.3%；中银国际 07-31：纯利预测下调 1%–3%（AI 投入） |
| 阿里 | 近端向下、远端分歧 | 摩根大通 2026-10-11：FY27/28 收入 -2%/-6%、非 GAAP EPS -9%/-10%，TP 205→195 港元，同时估值倍数 16→17 倍、其 EBITDA 预测仍高于一致预期 14%–30%；中银国际 09-30：TP 195→166 港元、EPS -9.6%/-5.6%（主窗口补核）；富瑞 10-09：TP 小幅上调至 186 港元；大和 09-29：FY27–29 EPS 下调约 4% |
| 美团 | 向上（前十中最明确） | Q2 2026（08-28 发布）：营收 1,046 亿（+14.4%，超一致预期约 1,011 亿），经调整净利 25.24 亿（+69%，一致预期仅约 3.4 亿），Q1 亏损 68.27 亿转正；财报后摩根大通 85→100、花旗 113→120、野村 109→118 港元上调 |
| 网易 | 混合偏上 | Q2（08-20）：收入 301 亿（+7.9%），非 GAAP 纯利 77.5 亿逊预期（投资亏损约 30 亿、税率升至 25.5%，一次性）；美银上调 2026–28 经调整经营利润 7%–9% |
| 小米 | 向下 | Q2（08-18）：营收 1,089.22 亿（-6.1%），经调整净利 62.19 亿（-42.6%），手机毛利率 8.5%（去年同期 11.5%），主因存储成本大涨；EV 及 AI 等创新业务经营亏损 26 亿（Q1 为 31 亿，环比收窄）；花旗 TP 37→34 港元（9 月）；一致预期 EPS 量化修正幅度 UNKNOWN |
| 中芯国际 | UNKNOWN | H1 2026：营收 386.35 亿（+19.44%）、归母净利 44.67 亿（+94.16%）；7–10 月卖方修正动作未查得（检索仅返回旧研报，已剔除） |
| 京东 | 中性偏稳 | Q2（08-13）：收入 3,464 亿（-2.9%，高于彭博一致预期 3,421 亿），经营利润转正至 +45 亿，新业务亏损收窄至 98.5 亿，管理层称外卖 Q2 同比减亏超 50%；窗口内系统性修正动作 UNKNOWN |
| 快手 | 利润承压（公司自认） | Q2（08-19）：营收 355.35 亿（+1.4%），经调整净利 39.13 亿（-30.3%），研发开支 +34.7% 明示为 AI 投入，管理层表态接受 1–2 个季度利润承压；可灵 AI 单季收入超 8.5 亿（+200%+）；卖方修正幅度 UNKNOWN |
| 百度 | 向下 | Q2（08-18）：营收 313 亿（-4%，略低于预期），非 GAAP 每 ADS 7.22 元 vs 预期 9.84 元；AI 云基础设施收入 73 亿（+50%）、GPU 云 +283%；Q2 capex 113.9 亿（去年同期约 38 亿），自由现金流 -79.5 亿；卖方修正动作 UNKNOWN |
| 比亚迪股份 | 环比修复 | Q1 归母净利 40.85 亿（-55.38%，含汇兑摆动约 40 亿），Q2 环比强劲修复；交银国际（09-02）TP 138.53、花旗（9 月中）TP 142 港元维持买入 |
AI 投入拖累项（专项） - 腾讯：Q2 2026 营收 2,047.9 亿（+11%），非 IFRS 经营利润 756.4 亿（+9%）；剔除新 AI 产品（Hy、元宝、CodeBuddy、WorkBuddy、小微）后为 861 亿（+19%）；新 AI 产品财务拖累 Q1 88 亿 → Q2 105 亿元，环比扩大；Q2 capex 527.8 亿（同比 +176%）。与主窗口既有台账口径一致。 - 阿里："AI 实验室及应用"板块 2026 年 9 月止季 EBITA 亏损预计约 106 亿（摩根大通）至 109 亿（富瑞，预计优于一致预期亏损 123 亿）；两家均预计 12 月止季云收入增速 >55%、云 EBITA 利润率破 15%、云+AI 合并 EBITA 首次转正——卖方口径的拖累拐点在 12 月止季。摩根大通同时明确预计本财年不再股权融资。 - 附带：BAT 三家 Q2 capex 合计 1,318.52 亿元、同比 +103.7%（腾讯 527.84 亿、阿里 676.78 亿、百度 113.9 亿）。 - 缺口：指数层面一致预期修正序列（恒科整体 EPS 近 3 个月修正 %）UNKNOWN；联想未采集。
二、资金逐周序列（近 12 周，港元）
南向资金（港股通）周度净买入——公开周度口径残缺，仅两周有值，其余 UNKNOWN（如实列示，不插值）： - 8/17–8/21：-115.84 亿（净卖出；周一二 +171 亿、周三至五约 -286 亿） - 9/14–9/18：+120.08 亿 - 滚动锚（非单周值）：9/7 起连续净流入，至 9/15（7 个交易日）合计 +254.58 亿；易方达稿称 9/7 起连续 12 个交易日净买入、累计超 488 亿（至 9/22）；7/1–8/7 累计净流入超 630.12 亿（Choice，币种原文未注明，待核） - 单日锚（主窗口补入）：10/8 南向净买入 +64.77 亿（见裁决 5） - 其余各周（7/20–8/14、8/24–9/11、9/21–10/9）：周度值 UNKNOWN。10/5–10/9 周仅有南向成交额（10/8 为 2,742.51 亿、10/9 为 2,967.35 亿，非净买入）
读数（事实层）：可核验形态为"8 月中一周净卖出 → 9 月上中旬连续净流入（streak 口径）→ 9 月下旬后周度值缺失"；恒科相关 ETF（3033/3067）周度南向净买入 UNKNOWN。
南向个股口径（权重股 vs 新贵，分化显著） - 8/17–8/21 周（近 7 天口径）：腾讯 +65.23 亿、中芯 +34.58 亿、阿里 +28.35 亿、MiniMax +23.22 亿、智谱 +17.36 亿；小米 -22.50 亿、华虹 -29.07 亿 - 9/14–9/18 周：智谱 +77.23 亿、百度 +42.61 亿；阿里 -20.68 亿、美团 -5.24 亿、腾讯 -3.59 亿；小米未披露 - 10/8 单日：智谱 +25.82 亿、中芯 +19.50 亿；阿里 -29.94 亿、腾讯 -19.86 亿、小米 -13.81 亿
腾讯逐周回购（数据宝逐日明细加总；完整性校验通过：8/17–9/9 加总 38.06 亿与数据宝"连续 18 个交易日合计"分毫不差） - 7/10–8/16：零回购（末次 7/9 为 5.01 亿；Q2 业绩静默期口径与明细一致） - 8/17–8/21：15.02 亿（每日 3.00 亿 × 5 日）；8/24–8/28：15.02 亿（同上） - 8/31–9/4：5.01 亿；9/7–9/11：5.02 亿（单日降至约 1 亿定额） - 9/14–9/18：已核 4 日 4.02 亿（9/18 单日 UNKNOWN）；9/18–9/29 区块（8 个交易日）合计 8.03 亿 - 9/28–10/2：已核 3 日约 3.01 亿；10/5–10/9：已核 3 日约 3.01 亿（10/5、10/7、10/8 各约 1.00 亿，港交所翌日披露报表口径） - 年内累计锚：10/8 达 319.42 亿；与主窗口基线（9/21 约 307 亿）自洽
小米逐周回购（数据宝逐日明细加总；200 亿港元回购计划项下自动回购，单日多呈约 0.50 亿定额） - 7/20–7/24：1.50 亿；7/27–7/31：0.50 亿；8/3–8/7：1.50 亿；8/10–8/14：2.00 亿；8/17–8/21：0；8/24–8/28：0.99 亿；8/31–9/4：0.49 亿；9/7–9/11：1.91 亿；9/14–9/18：已核 1 日 0.50 亿（9/16），余日未核；9/17–9/29 区块合计 +1.87 亿；10/5–10/9：UNKNOWN（未检索到记录，不等于无回购） - 年内累计锚：9/29 达 122.92 亿
三、指数结构：向 AI 迁移的程度与扩容改革
2026 年内两次季检 - Q1 检讨（数据截至 2026-03-31，05-22 公布，06-08 生效）：纳入智谱（02513）、MiniMax（00100），剔除金蝶国际、金山软件——指数 2020 年推出以来首次纳入纯 AI 大模型公司。初始权重智谱 0.53%、MiniMax 0.36%，合计 0.89%。冲突登记：检讨前大摩预测两家合计权重 5%–7%、被动增量资金 12.5 亿–17.5 亿美元，实际仅 0.89%，引用资金测算须以实际权重为准。 - Q2 检讨（数据截至 2026-06-30，08-21 公布，09-07 生效）：纳入天数智芯（09903）（指数首只 GPU 赛道成分股），剔除同程旅行；天数智芯初始权重 UNKNOWN。 - 净变化：2026 年内 AI 名单 +3 只（智谱、MiniMax、天数智芯），非 AI -3 只（金蝶、金山软件、同程旅行）；纯 AI 大模型权重由 0 升至 0.60%（2026-07-31 官网口径：智谱 0.48% + MiniMax 0.12%）。
AI 相关权重占比（逐项加总，无官方科目） - 官网口径（2026-07-31）：任务名单（腾讯 8.50 + 阿里 7.70 + 中芯 6.65 + 百度 4.44 + 商汤 1.38 + 智谱 0.48 + MiniMax 0.12）= 29.27%；加扩展项（华虹 2.84、地平线 1.68）= 33.79% - ETF 代理口径（3033 持仓，2026-10-09）：已知项合计 30.59%（阿里 8.41 + 腾讯 8.34 + 中芯 7.26 + 百度 4.07 + 商汤 1.35 + MiniMax 1.16），含扩展项下限约 34.5%；智谱、天数智芯单项未进前 25 披露（各 <0.58%），完整合计 UNKNOWN - 冲突登记：东吴证券测算（21 世纪经济报道 2026-07-08 转述）称纳入后"AI 相关权重约 25%→40%"，未披露加总清单，与逐项加总（29%–34%）不一致，系更宽口径定义，不得混用 - 权重冲突（未裁决）：MiniMax 权重三值并存——官网 0.12%（07-31）vs 3033 持仓 1.16%（10-09）vs KTEC 1.29%（10-08）。时点不同且 9 月调整因子无法核实，以恒生指数公司 2026-09-30 factsheet 到手后裁定（本次未取得） - 前十大集中度上升：合计占比 69.05%（06-05）→ 72.54%（官网 07-31 口径）→ 73.43%（3033 代理 10-09），成员集合未变
编制改革（2026 年内唯一重大规则调整） - 进程：恒生指数公司 2026-08-10 发咨询文件，10 月初公布结果（49 份市场回应，六项建议均获逾八成支持）；在 2026-09-30 季度检讨中实施，结果 2026-11-20 公布，成分变动 2026-12-07 起生效（主窗口裁决 2 已补齐） - 六项变化：成分数 30→50 只；双轨选股（40 只市值排名 + 10 只按过去 12 个月销售增长排名，并增设两道入选门槛）；取消行业限制；科技主题改六大主题（数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人和自动化、云端、前沿科技——"前沿科技"为新增）；选股范围收窄至恒生综合大/中型股且设成交额门槛；权重上限不变（单只 8%、外国公司 4%） - 指数公司模拟测算：改革后覆盖科技主题市值 85%→91%，成分收入增长中位数 14%→21%，高端硬件主题权重 28%→32%、非必需性消费 49%→44%；原 30 只占新指数权重 90% - 背景数据：港股智能化上市公司占比已由 2021 年末 9% 升至 32.1%（2026-06，恒指公司口径）
四、估值带
PE(TTM)（主窗口裁决后口径） - 裁决值 21.44 倍（易方达引 Wind 系，2026-10-09 盘中口径），近 1 年分位 5.81%（同源）；过去五年约 15% 分位（主窗口基线） - 作废值：约 20 倍（卖方《恒生科技 2026 年展望》，数据时点约 2025-11）——不得作现值引用 - 历史极值：约 15 倍，2024 年 2 月初（确切日期 UNKNOWN） - 历史均值/中位数、最高值、完整分位带数值表：UNKNOWN（未取得任一数据源完整序列）。口径警告样本：2025-12-16 每经稿称 PE 约 23 倍 vs 2025-12-17 Wind 口径稿称 32 倍，同周相差约 9 倍——不同产品线 PE 定义不一致，引用须注明出处产品 - PB 旁证：2.27 倍、近 1 年 1.63% 分位（天弘基金，2026-10-12）
预测 PE - 当前约 22 倍；2023 年以来平均约 18 倍；预测 PE 分位序列 UNKNOWN；旁证：2026E 归母净利增速约 13%、PEG 约 1.5（2026-05-26 口径）
横向对照（时点 2025-11-30） - 纳指100 预测 PE 26.87 倍、科创50 预测 PE 46.15 倍、恒生指数前向 PE 11.82 倍（2013 年以来 75.1% 分位）——三者 2026 年 10 月现值均 UNKNOWN；MSCI 中国现值 PE UNKNOWN
隐含点位（"E 不变、成分权重不变"假设，纯算术换算，非预测） - 输入：恒科 2026-10-09 收盘 4,197.84 点、+3.06%（该点位同时补齐 W41 周报"恒生科技 10/9 点位未获"缺口） - 裁决口径（21.44 倍为基）：每 1 倍 PE ≈ 195.8 点 - 15 倍（2024-02 极值）：约 2,937 点，较 10/9 收盘再低约 -30% - 22 倍（当前预测 PE 水平）：约 4,307 点（+2.6%） - 参照口径（20 倍为基，已作废为现值）：15 倍约 3,148 点（-25%）、22 倍约 4,618 点 - 历史均值倍数对应点位：因均值原值 UNKNOWN，无此行 - 读法：赔率不对称性成立（下行尾巴 -25%~30% vs 均值修复的上行空间），但下行尾巴以"倍数压回极值且 E 不下修"为前提——若 E 同步下修，实际点位更低。此为算术，不是目标价。
五、确认/作废条件清单（定稿版，含当前状态）
确认条件（凑齐两项以上才算底） 1. 利率开关：10/14 CPI 公布后 3 个交易日内（至 10/16），10Y 美债收盘不创本轮新高。本轮高点口径：10/7 盘中 5.37%（2002 年以来最高）、当日收盘 5.276%；10/9 收 5.243%（macro-watch 口径）。数据源 WSJ/FRED。状态：待判定（10/14） 2. 价格开关：恒科收复 4,472 点（2026-06-30 收盘，年内下行途中平台位、指数公司年内 -18.9% 计量点），且收复日成交额 ≥20 日均额 1.2 倍（阈值为研究员建议值，主窗口采纳为暂行口径）。状态：未满足（10/9 收 4,197.84，差 274 点、约 6.5%） 3. 盈利开关（量化锚）：腾讯 Q3（11 月中）新 AI 产品拖累环比 ≤105 亿元（Q2 值）为"见顶"判定线；阿里 9 月止季"AI 实验室及应用"EBITA 亏损以 106–109 亿（卖方预期）为基线，12 月止季云+AI 合并 EBITA 转正为确认路径。状态：待判定（11 月）；先行指标偏负（见确认补充 A） 4. 资金开关（双口径，研究员修正、主窗口采纳）：(a) 南向日度 streak ≥5 个交易日净买入；(b) 结构口径——权重股（腾讯+阿里+美团+小米）南向合计由负转正。注：9 月曾出现连续 12 个交易日净买入（累计超 488 亿）而同期恒科仍下行，总量 streak 为必要非充分，故须与 (b) 并用。状态：(a) 近期数据缺口 UNKNOWN；(b) 未满足（10/8 权重股合计大额净卖出）
确认补充（研究员提出，主窗口采纳） - A（盈利修正转向）：三季报后不再出现大行下调非 IFRS 经营利润 >5% 的动作。状态：未满足——摩根大通 10/11 下调阿里 EPS 9%/10%、中银国际 9/30 下调 9.6%/5.6%，下修潮未止 - B（回购力度回升）：腾讯单日回购额由约 1 亿回升至 ≥3 亿并持续一周。状态：未满足（1 亿定额） - C（扩容事件）：11/20 Q3 检讨公布 50 只名单，观察新增成分主题构成（模拟口径高端硬件 28%→32%）与 12/7 生效前的被动资金预期差。状态：日程确定，待发生
作废条件 1. 腾讯收盘 <411 港元（6 月底自身回购成交低点区下限；研究员建议连续两日确认防假摔，主窗口采纳为"触发预警、两日确认"）。支持事实：腾讯单日回购已降至约 1 亿定额，跌破时托底力度显著弱于 6–7 月。状态：未触发，但贴线——10/8 收 414，距下限 3 港元 2. 宏观镜像：10Y 收盘站稳 5.37% 上方（与确认 1 互为镜像）。状态：未触发 3. 基本面镜像：腾讯 Q3 AI 拖累环比扩大至 >130 亿元，或阿里 12 月止季云+AI EBITA 未转正且亏损环比扩大。状态：待判定（11 月） 4. 资金结构镜像（观察级）：南向对腾讯/阿里连续两周（数据宝周度个股口径）净卖出且幅度扩大。状态：观察中（10/8 单日两值均为大额净卖出）
六、冲突登记与缺口清单（定稿状态）
冲突裁决结果 1. 恒科当前 PE(TTM)：裁决 21.44 倍（2026-10-09，Wind 系）；约 20 倍（2025-11 口径）作废为现值 → 已裁决（见裁决 1） 2. MiniMax 权重：0.12%（官网 07-31）vs 1.16%（3033 持仓 10-09）vs 1.29%（KTEC 10-08）→ 未裁决，待恒生指数公司 2026-09-30 factsheet 3. 南向 8/19 单日方向：财联社周度稿 vs 易方达稿措辞不一致 → 未裁决，不影响任何结论（该周总量 -115.84 亿已单列口径）
UNKNOWN 缺口（不估算） 南向周度序列多数周值、恒科 ETF 周度南向口径、恒科 PE 历史均值/中位数/最高值与完整分位带、预测 PE 分位序列、MSCI 中国现值 PE、纳指100/科创50/恒指 2026 年 10 月现值 PE、恒生指数公司 2026-09-30 factsheet、天数智芯与智谱当前单项权重、指数层面一致预期修正序列、中芯/快手/百度窗口内卖方修正幅度、小米 10/5–10/9 回购
2025 年旧闻剔除清单（防混淆，本次实际命中） "南向单周净流入 450.89 亿"（2025-10-19 稿）；"10/14 南向净买入 86.03 亿、恒指 25,441.35 点"及 3033 单日 +11.47 亿（2025 年）；"10 月南向净买入 925 亿"（2025-10-31 稿）；小米 2025 年 10 月回购明细（股价 48–53 港元区间）；中芯高盛 2025-10 上调、比亚迪大摩 2025-10-31 下调、京东/快手 2025 年研报——均已剔除未采用。
交付：主窗口（Exia）定稿，2026-10-12。Mac 桌面 Exia 副本待设备上线后补写。后续判定节点：10/14 CPI（条件 1/作废 2）、11/20 扩容名单（补充 C）、11 月中下旬三季报（条件 3/补充 A/作废 3）。