投研框架补丁 v2.2「跨资产传导层」
立项：2026-10-13 用户批准（"按 v2.2 清单接线，10/18 周日流水线一并上线"）。与 v2.1「资金结构层」同规格：先立登记、再接线；只加跟踪与判读，不改 scenario B、不产生买卖许可。
一、为什么不是全量
- 本框架的历史失效点（v2 立项的五类：归因不跨轮、取数源失控、数字多口径打架、RS 无序列、路由不清）无一源于数据不足；全量扩围会放大源失控与口径打架。
- 已验证的有效增量全部来自窄而深的口径拆分（KRX vs FSS、南向逐月、TIC 私人/官方、防御篮子剔油），而非覆盖广度。
- 每条序列须付四笔账：定义与源、更新节奏、责任方、门控判断。付不起第四笔的序列不立项。
据此，v2.2 只沿已证实的传导路径补八条哨兵序列：利率/汇率、信用、油结构、铜、持仓极值、本土期货基差、期权 IV（候选）。贵金属只保留金价背景槽（既有 macro-watch 槽位，央行买盘季度读）；不做全商品、不做全市场个股扫描、不为加密资产立项（BTC 仅作 §46 论证中的背景温度计）、不加美股期货盘前（边际信息约等于零）。
二、序列登记表（四要素＋触发标注）
利率汇率组（责任方：Macro 政策研究员，经 macro-watch 维护；周度＋事件日）
| 序列 | 定义与口径 | 源 | 门控判断 | 触发标注 |
|---|---|---|---|---|
| 中债 10Y | 中国 10 年期国债到期收益率（%），周末值 | 中国债券信息网（ChinaBond）收益率曲线；双源优先 | A 股成长股估值分母的本土腿（此前只有美 10Y 一条腿） | 周变动 ≥±15bp 时盘前简报哨兵行引用 |
| USD/CNH | 离岸人民币即时价；离岸无官方免费序列，周度锚用 FRED DEXCHUS（在岸、H.10 口径、滞后约一周），事件日以行情快讯双源补即时值并标注口径 | FRED DEXCHUS＋快讯 | 恒科外资线与中国资产风险偏好的汇率传导 | 周贬值 ≥1% 时引用 |
| 美 HY 信用利差 | ICE BofA 美国高收益债 OAS（%） | FRED BAMLH0A0HYM2 | 把银行财报信用清单（2026-10-13 立项）从事件读升为连续量；Perez 信用信号的高频版 | 周跳升 ≥0.3pp → 次日覆盖层新增"信用扰动"待验项 |
商品组（责任方：周日资金流任务第 7 项写入 macro-watch；周度）
| 序列 | 定义与口径 | 源 | 门控判断 | 触发标注 |
|---|---|---|---|---|
| Brent 期限结构 | ICE Brent 近月结算价 − 6 个月后合约结算价（美元/桶；正＝backwardation＝现货紧） | ICE 延迟结算数据/主流财经源双源 | CPI 整体项能源分项预判；防御篮子剔油判定的结构注脚（结构深 backwardation 时油股涨幅更偏供给冲击） | 符号翻转，或价差绝对值达近 1 年极值 |
| 铜（价＋库存） | LME 铜价（美元/吨）与 LME 库存（吨）及周变化；沪铜收盘作交叉 | LME 官方延迟数据；上期所 | 双重身份：全球风险胃口温度计＋数据中心电力基建实物投入；链条景气的外围互证（只作背景行，不单独进观点） | 库存周变 ≥±10% 时引用 |
| COT 持仓极值 | CFTC 管理基金净持仓：原油（NYMEX）、铜（COMEX），最新期数值与近 1 年分位 | CFTC 官方周报（周五发布周二数据） | 拥挤度警戒；只记是否达极值区，不做全量持仓表 | 达近 1 年 5%/95% 分位 |
本土期货情绪组（责任方：收盘复盘 4C 每日一行入 rs-log；盘前简报只在极值时引用）
| 序列 | 定义与口径 | 源 | 门控判断 | 触发标注 |
|---|---|---|---|---|
| IF/IM 基差率 | （主力合约结算价 − 对应现货指数收盘）/ 现货收盘 ×100%；IF 对沪深300、IM 对中证1000 | 中金所结算价＋指数收盘（双源优先） | 全市场对冲盘情绪总账；与三信号量能腿互补，作终判类事件的极值标注材料 | 达近 1 年极值区时复盘日志注明 |
| ETF 期权 IV（候选） | 沪深300/中证500 ETF 期权隐含波动率代表值 | 交易所/可靠公开源（首跑验证可得性） | 恐慌极值单向标尺 | 候选状态：连续两周稳定取得才转正；取不到记"IV 未获"，禁止模型反推 |
三、接线记录（2026-10-13 执行）
- macro-watch.md 新增「跨资产哨兵」节：八条序列槽位与本登记表对应，利率汇率组三行已以 FRED 首值种子（HY 利差、DGS10 回填）。
- fundflow-weekly-pull 新增第 7 项「跨资产周表」：Brent 期限结构、铜价＋库存、COT 极值，写入 macro-watch 对应行；2026-10-18 首跑。
- daily-close-review 新增步骤 4C：IF/IM 基差行入 rs-log（2026-10-19 起记），IV 为候选行。
- pre-market-brief 步骤 2 增补：2026-10-19 起读跨资产哨兵节，仅触发登记条件时加一行，无触发不播报。
- Macro 政策研究员已通知：利率汇率组三槽归其维护（随 macro-watch 既有职责）。
四、边界
- 数据纪律沿用全框架：双源一致或标单源未交叉；未获写"未获"并注明检索范围；禁止以价格涨跌反推结构、库存、持仓与基差。
- 哨兵定位为状态判读与极值警戒，不是盘中交易信号；任何一条触发都不单独构成观点，须经主窗口合成。
- 与既有槽位关系：macro-watch 原有油价/金价/汇率即时槽保留为背景快变量；v2.2 新增的是结构与慢变量口径，两者不互相覆盖。