投研框架补丁 v2.5｜风格判定线与调仓观察层
2026-10-17 用户批准、当日落地。内部卷宗：framework-v25-20261017.md；台账：rebalance-candidates.md；接线：fundflow-weekly-pull 第 10 项。
立项缘起
2026-10-17 午间讨论链：老登三档命运（总量消失型／存量收租型／出清整合型）→「最近老登涨、科技跌」之辨（结构是十年尺度，股价是周度尺度，中间隔着仓位与利率）→ 用户提出：建立良好的观察机制，便于调仓换股。主窗口校准一句并获采纳：机制为「切得准」服务，不为「切得勤」服务——现金三档子弹的「事件＋价格」双确认不放宽，补丁只给风格读数装判定线、给调仓候选建统一触发台账。
一、风格判定线
- 读数（既有，周日 fundflow 第 10 项）：沪深300成长（000918）－价值（000919）周差（pp）为主口径；IWF－IWD 周差为旁证。
- 触发（三条全取）：①A 股风格差连两周为负；②两周累计 ≤ −3pp；③同期硬件子板块 RS 两周均未录得正值（收盘终值）。
- 后果：报告首行 flag「风格切换候选」→ 当周复盘由主窗口裁决是否承认风格 regime 变化。裁决前不改情景概率、不开调仓讨论。
- 解除：任一周风格差转正或硬件 RS 转正，自动撤销留痕。
- 分界：一周＝脉冲，两周达线＝候选，候选经复盘承认＝切换。
二、调仓候选台账（一页，三行）
每候选只两栏：触发事件＋触发价格（或条件）。双栏未齐＝未触发，触发前不进仓位讨论。
| 候选 | 触发事件 | 触发价格／条件 | 状态（2026-10-17） |
|---|---|---|---|
| 沪电股份（持仓） | 10/28 三季报，作战图六项判定线 | 锚 112.29；收盘破锚且判定线转弱才议减仓 | 未触发，缓冲 +0.97% |
| 恒生科技（验证档） | 确认框架 ≥3/4 且含收复 4,241 | 4,241 放量收复；作废线腾讯 <411 两日 | 未触发，1/4 |
| 防御篮子剔油（宏观档） | V2026W42-04 判定＋风格切换候选 flag | 两信号皆备才进议程 | 未触发，风格样本积累中（最早评估点 10/25 当周） |
新增候选须经用户点头；触发后主窗口提执行议程，决定权归用户。
三、周度节奏锁
风格与调仓判定只在周度层（周日出数→周复盘裁决）；日度简报/复盘不引用风格判定线、不预告调仓。事件触发点落周中者（如沪电 10/28 财报）按事件自身规程当日处理，风格层不叠加表态。
与既有分层的关系
风格层（v2.5）判风格 regime；认账记分卡（v2.4）判认账形态；SOX 替代框架判价格止跌。三层分工、背离互不改判，冲突由周复盘统一裁决。试行至 2026-12-31，期满与风格读数一并评估。