封测三股：价格、数据质量与波段持续时间
数据截止2026-10-09；准备日期2026-10-11。数据来源仅为星耀数智SDK现有容器只读查询。
近期价格仍处于回撤中
截至 2026-10-09，三股近60个交易日均下跌且弱于上证，收盘价均在MA20、MA60下方。华天近20日跌幅最小，仍比上证高2.19个百分点；但近5日跌9.84%，并不代表短期上涨已确认。120日收益仍为正，显示较长窗口上涨与近期回撤可以同时出现。
半年报：增长、利润质量与现金并非同一排序
以下金额单位为亿元人民币，期间为2026年1–6月，来自各公司2026半年报；同比均指上年同期。比较是研究视角，不是买入排名。
长电科技：收入195.27（+4.96%），归母8.45（+79.41%）、扣非8.08（+84.73%）；扣非约为归母的95.6%，盈利相对更贴近主营，但扣非不是绝对纯主营口径。经营现金29.64（+26.75%），购建长期资产支付47.00。报告所称运算电子业务占营收30.1%、增长40.4%；这个分类包含较广的计算应用，不能等同AI营收。XDFOI已实现规模化生产，说明先进封装已有量产基础，尚不能据此量化AI利润贡献。长电半年报原文
通富微电：收入160.41（+23.03%），归母17.17（+316.77%），扣非7.47（+77.78%）；净非经常收益9.70，主要包含税前公允价值变动11.45。归母高增不能直接等同经营利润同速增长。经营现金29.33（+18.25%），购建长期资产支付51.99。AMD业务关联明确；报告中占AMD相关产品80%以上指供应端份额，不表示AMD占通富自身营收80%以上，也不等于其AI收入占比。通富半年报原文
华天科技：收入105.11（+35.09%），归母8.13（+259.15%），扣非2.50（同比扭亏）；净非经常收益5.63，主要包含金融资产估值/处置税前4.87与政府补助税前2.21，两项不能直接相加当作税后净额。经营现金10.12（−36.07%），购建长期资产支付38.58。三者中营收恢复最快，但经营现金下降，现金转化需持续核实。华天半年报原文
| 公司 | 收入/同比 | 归母/同比 | 扣非/同比 | 经营现金/同比 | 购建长期资产支付 |
|---|---|---|---|---|---|
| 长电科技 | 195.27 / +4.96% | 8.45 / +79.41% | 8.08 / +84.73% | 29.64 / +26.75% | 47.00 |
| 通富微电 | 160.41 / +23.03% | 17.17 / +316.77% | 7.47 / +77.78% | 29.33 / +18.25% | 51.99 |
| 华天科技 | 105.11 / +35.09% | 8.13 / +259.15% | 2.50 / 同比扭亏 | 10.12 / -36.07% | 38.58 |
盈利质量与扩产现金需求
按披露值四舍五入计算，扣非/归母分别约95.6%、43.5%、30.8%；通富与华天需要尤其区分经常经营改善和金融资产估值/处置等收益。经营现金减购建长期资产支付分别为−17.36、−22.66、−28.46亿元，反映扩产支出超过当期经营现金，但这是简化现金差额，不是统一定义的自由现金流，也不能直接推断资金链风险或投资回报。
基本面来自6月末财务期间，价格截止10月9日；本报告未覆盖期间内全部公告、估值倍数、订单或资本结构变化，不据半年报增速给出买入价格。主营质量较高不保证短期价格强势，利润同比高增也不能单独证明更优投资价值。
同期收益与相对表现
以下为因子调整价格收益；上证为价格指数收益。超额为两者收益差，单位为百分点。它不是严格的总回报、风险调整收益或相对强弱信号。所有窗口均按相同交易日历的t−N定位。
| 标的 | 收盘（股元/指数点） | 5日 | 20日 | 60日 | 120日 |
|---|---|---|---|---|---|
| 长电科技 | 62.74 | -8.78% | -11.91% | -39.35% | +46.10% |
| 通富微电 | 55.55 | -8.96% | -6.69% | -23.03% | +22.95% |
| 华天科技 | 15.85 | -9.84% | -1.06% | -33.21% | +29.64% |
| 上证指数 | 3813.7913 | -1.92% | -3.25% | -5.52% | -4.33% |
| 标的 | 5日超额pp | 20日超额pp | 60日超额pp | 120日超额pp |
|---|---|---|---|---|
| 长电科技 | -6.86 | -8.65 | -33.83 | +50.43 |
| 通富微电 | -7.05 | -3.43 | -17.51 | +27.28 |
| 华天科技 | -7.92 | +2.19 | -27.69 | +33.97 |
两年价格路径
以2024-10-08的因子调整收盘价为100，直接比较涨跌路径。股票按返回的后复权因子换算为以最新日为基准的前复权价；上证保持原始指数点位。华天10个停牌日的折线按前一有效收盘价延续，不能在这些日期交易。
路径图见同目录离线HTML报告。
均线、成交量和回撤
均线基于因子调整收盘价，偏离=最新收盘/均线−1。量比采用每个标的自身的原始成交量，不跨标的比较绝对成交量；20日均量包含最新日。近一年最大回撤窗口为2025-10-09至2026-10-09（含首尾）；近期高点定义为最后60个交易日的调整收盘价最高点，均不使用盘中最高价。
| 标的 | MA20 | 偏离MA20 | MA60 | 偏离MA60 | 当日/20日均量 | 5日均量/20日均量 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 长电科技 | 67.90 | -7.61% | 75.06 | -16.42% | 0.94× | 0.73× |
| 通富微电 | 58.91 | -5.70% | 63.14 | -12.01% | 0.99× | 0.94× |
| 华天科技 | 16.76 | -5.41% | 17.63 | -10.12% | 0.73× | 0.70× |
| 上证指数 | 3892.75 | -2.03% | 3897.68 | -2.15% | 1.11× | 0.95× |
| 标的 | 一年最大回撤 | 峰日 | 谷日 | 距近60日收盘高点 | 近高点日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 长电科技 | -42.80% | 2026-07-01 | 2026-08-03 | -38.87% | 2026-07-14 |
| 通富微电 | -34.77% | 2026-07-15 | 2026-08-03 | -29.42% | 2026-07-15 |
| 华天科技 | -42.48% | 2026-07-14 | 2026-08-03 | -38.28% | 2026-07-14 |
| 上证指数 | -11.28% | 2026-05-13 | 2026-07-17 | -4.56% | 2026-07-10 |
数据可以计算，但存在一处状态缺陷
请求2024-10-01—2026-10-11；实际可用日线2024-10-08—2026-10-09，共487个交易日。沪深日历在此窗口完全一致。长电、通富、上证各487条；华天477条，缺少的10个交易日均有明确停牌标记：2025-09-25、09-26、09-29、09-30、10-09、10-10、10-13、10-14、10-15、10-16。
四标的日线日期无重复，OHLC必需字段无空值、无负价格/负成交量/负成交额，价格上下界顺序正确；三股有状态数据的日线高低价均位于当日涨跌停边界内。华天历史证券状态返回一条空代码/空日期记录，导致2026-07-10状态缺失；该日OHLCV与因子完整，不能凭这条记录认定停牌。原记录已保留，处理时排除该无键记录。
单日重新查询上证2026-10-09，与两年查询的同日全部8个字段完全一致；收盘3813.7913。本核验仅说明同一星耀服务内部一致，尚未以第二独立行情源验证。
时间、价格单位与复权依据
实际日期字段是kline_time，每条日线均为00:00:00；DataFrame索引是整数，不能作为交易日期。日线的午夜时间表示交易日标记，不表示午夜成交；接口未返回时区，本报告按交易所本地交易日期解释，不进行UTC转换。
股票价格无额外缩放。8次因子变化均与实际除息记录和证券状态匹配，比例≈前一收盘价/当日两位小数除息参考价，最大比例误差小于1.4×10⁻⁷；现金分红在文档中为元/股，除息参考价与前收盘减每股分红的差≤0.005元，支持价格按元/股解释。直接用未四舍五入现金额计算会有小差异，故不将此因子收益宣称为严格总回报。
三股全部1451条日线的amount/volume均在当日原始最低/最高价之间，支持股票成交额按元、成交量按股解释（该结论为交叉校验推断，Kline字段文档未明确绝对单位）。未经换算的手单位会产生约100倍不一致。上证点位无需缩放，其成交额/成交量不应等于指数点位；指数volume绝对单位仍未确认，只用于同标的无量纲量比。
固定规则不支持稳定的10–15天上涨节奏
使用收盘价3%方向变化作为主规则：上涨中在自峰值下跌≥3%后确认高点；下跌中在自低点上涨≥3%后确认低点。相邻已确认低点→高点为上涨波段，高点→低点为下跌波段。持续天数为两个极值日期之间的交易日历步数（两个相邻交易日相差1），不是自然日或连续红绿K线；华天停牌期间计入交易日历天数。窗口起点的截断段及尾部未确认段排除。
3%规则下，上涨波段中位持续3.5–4日，下跌3–4日。上涨10–15日占7.5%–12.2%，下跌5–10日占21.3%–25.0%。较长段落存在，但指定天数范围并非样本中的主要形态。
阈值改变，持续时间也明显改变
同一窗口统一使用2%、3%、5%阈值，没有择股择时挑选。5%规则下上涨均值10.33/12.52/12.30日，看似接近10–15日，但中位数仅7/8/7日，且真正落入10–15日的比例为12.5%/8.7%/8.7%；均值受少数长波段影响。2%规则下段落更短。因此原说法不能仅用均值或少数走势图例证。
这些是事后确认拐点的探索性描述。波段之间相关，只有3只股票、约两年数据，没有交易规则、成本/税费、样本外检验或可交易时点约束；不构成严谨策略回测、未来持续天数预测或买卖建议。
| 股票 | 阈值 | 方向 | 已确认段数 | 均值天数 | 中位天数 | 四分位区间 | 目标天数范围占比 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 长电科技 | 2% | 上涨 | 59 | 4.17 | 2.0 | 1—5.5 | 5/59 = 8.5% |
| 长电科技 | 2% | 下跌 | 59 | 3.90 | 3.0 | 2—5 | 12/59 = 20.3% |
| 长电科技 | 3% | 上涨 | 41 | 5.90 | 4.0 | 2—8 | 5/41 = 12.2% |
| 长电科技 | 3% | 下跌 | 41 | 5.71 | 3.0 | 2—7 | 9/41 = 22.0% |
| 长电科技 | 5% | 上涨 | 24 | 10.33 | 7.0 | 2—12.5 | 3/24 = 12.5% |
| 长电科技 | 5% | 下跌 | 24 | 9.50 | 5.5 | 3—11 | 7/24 = 29.2% |
| 通富微电 | 2% | 上涨 | 69 | 3.74 | 3.0 | 1—5 | 4/69 = 5.8% |
| 通富微电 | 2% | 下跌 | 68 | 3.21 | 2.0 | 1—4 | 8/68 = 11.8% |
| 通富微电 | 3% | 上涨 | 48 | 5.60 | 3.5 | 2—8 | 5/48 = 10.4% |
| 通富微电 | 3% | 下跌 | 47 | 4.32 | 3.0 | 2—5 | 10/47 = 21.3% |
| 通富微电 | 5% | 上涨 | 23 | 12.52 | 8.0 | 4—17.5 | 2/23 = 8.7% |
| 通富微电 | 5% | 下跌 | 22 | 8.36 | 5.0 | 3.25—10 | 7/22 = 31.8% |
| 华天科技 | 2% | 上涨 | 60 | 4.25 | 3.0 | 1—5.25 | 4/60 = 6.7% |
| 华天科技 | 2% | 下跌 | 60 | 3.70 | 3.0 | 1—5 | 12/60 = 20.0% |
| 华天科技 | 3% | 上涨 | 40 | 6.83 | 4.0 | 2—8.25 | 3/40 = 7.5% |
| 华天科技 | 3% | 下跌 | 40 | 5.10 | 4.0 | 2—6.25 | 10/40 = 25.0% |
| 华天科技 | 5% | 上涨 | 23 | 12.30 | 7.0 | 4—22 | 2/23 = 8.7% |
| 华天科技 | 5% | 下跌 | 23 | 8.43 | 5.0 | 3—11 | 5/23 = 21.7% |
复现与范围
原始接口返回已保留为NDJSON（含请求参数、收到时间、字段类型和原始表索引）及便于查看的CSV。使用现有容器内AmazingData 1.1.9、tgw 1.0.9.2、Python 3.12.13和已安装ad-api脚本；没有安装新依赖、修改项目/MCP/账号配置、交易或开启监控。SDK包装层会格式化行情对象，NDJSON保留的是该层市场数据返回值，而不是底层网络报文；SDK标准输出被抑制以避免认证信息泄露。
调整价=原始价×当日后复权因子/最新后复权因子，只调整OHLC，不调整成交量/成交额；因子在487个交易日上均有有效值，无需因子插值。确认停牌且缺日线时，处理表延续前一收盘价、量额标为0，同时保留observed_bar=0与停牌标记；这些是分析对齐值，不伪称服务返回的OHLC，停牌日开高低留空。
收益=P[t]/P[t−N]−1；5/20/60/120日基准日期分别2026-09-24、2026-09-03、2026-07-09、2026-04-10。MA20/60为含最新日的20/60个交易日均值；最大回撤=min(P[t]/max历史P−1)，回撤峰谷日期在指标CSV中。
analyze.py与validate.py均只依赖Python标准库，可对保留数据离线复现，无需登录。独立检查通过871项数值核对和771个波段区间核对，其中一年回撤通过所有先峰后谷组合枚举复算。静态查询latest_code_info_selected发生TypeError，未用于任何指标；基本面仅采用已核验的2026半年报，不构成完整公告覆盖。数据未与第二来源核对，外部事实真实性与指数成交量绝对单位仍待进一步确认。
原始NDJSON SHA256：558abd3795fc5e9e440d8e53b1cb1d91ab1909d0949bd0041a4b5e03bdb7c45a。