10月9日（周五）晚间全市场备忘录

取数时间：2026-10-09 20:14–20:25（上海时间）。A股、港股、日经为 10/9 收盘；欧洲、美股期货、FX、商品为 10/9 盘中（约 20:14）；美股个股、美债、波动率为 10/8 美东收盘。不写目标价，不给加减仓建议。本文件不发飞书。

一、已核实

1. 今天的"剧情"，按重要性排

A股 V 形反转，账本是"V 的下半截"。 早盘低开低走，11:14 见底，午后翻红（腾讯分时）。 - 创业板指盘中最低 −3.42%，收盘 +0.22%（3043.34）。科创50最低 −4.55%，收盘 +0.06%。上证 3800 点"失而复得"，收 3813.79（+0.05%）。两市成交约 1.9 万亿（凤凰网收评）。 - 拉起来的是券商、医药、影视传媒、电池、农业（上海证券报 10/9 16:11，"A股V形反转"）。算力硬件，尤其 MLCC 和 PCB，"延续弱势"（凤凰网收评）。 - 账本股票部分权重加权：盘中最低 −7.36%，收盘 −2.29%，折合整本 −1.99pp（盘中最低折合约 −6.40pp）。 - 生益盘中触及跌停（−10.00%，11:09），收 −5.85%。深南最低 −9.97%，收 −5.64%。德福最低 −11.91%，收 −7.32%。欧陆通最低 −11.33%，收 −5.61%。19 只从低点到收盘都反弹了 3.4%–7.6%。
OpenAI 收入口径风波：先砸盘，再被对冲。 - FT（10/8）报道 OpenAI 9 月底年化收入约 $50bn，比市场流传的约 $70bn 少约 $20bn。差额来自投资者为了和 Anthropic 对比，把云伙伴渠道收入也算了进去（FT 原文经 Bloomberg Law 10/8 18:22 UTC 转述）。 - 美股 10/8 收盘：费半 −3.39%（HDFC Sky），纳指 −1.25%（27,193.34），标普 −0.47%（7,765.36）。个股：NVDA −2.94%，AVGO −4.35%，MU −4.79%，ORCL −5.48%，COHR −9.63%，LITE −5.62%（Yahoo，不是交易所原文）。 - Bloomberg 10/9 报道 OpenAI 告诉投资者年底年化收入"达到或超过 $70bn"（Investing.com 转载时间 05:02 UTC，即上海 13:02）。时间上和 A 股午后反弹吻合（因果见"推断"）。 - 截至 20:14，美股期货：NQ +0.57%，ES +0.32%，YM +0.11%（新浪 hf，对比前结算）。
生益的个股剧情：可交换债开始换股。 公告 2026-056，10/9 收到通知，晚间挂出。 - 广新集团 10 亿元可交换债"26GXKEB1"的换股期 10/8 开始，第一天就被换走 980.5879 万股。广新合并持股从 23.38% 降到 22.98%。 - 担保及信托专户原有 2,000 万股，剩约 1,019 万股还可以换。 - 生益今天的跌幅和盘中跌停，和这个供给事件同时发生（因果未证实）。
光芯片和 FCC 的余波。 10/8 光芯片板块急跌，导火索是 10/1 大摩关于 FCC 可能限制中国光模块的研报，加上 1.6T 光芯片降价传闻。研报的判断：最可能从 3.2T 代际开始分阶段实施，美国含量 ≥65% 可能豁免（同花顺 10/8、21 经济网 10/9）。10/9 上证报称"该概念延续弱势"。目前没有落地的政策文件。
宏观背景。 美国和伊朗冲突推高油价，Brent 10/8 收在约 $104.28（+4.1%，AP/阿肯色报）。全球债券收益率处于多年高位，英国 20 年期金边债自 1998 年来首次破 6%（X 新闻摘要，C 级）。10/14（美东）公布美国 9 月 CPI，Reuters 调查预期同比 3.6%、核心 2.5%。美联储 10/27–28 开会（Reuters 10/9）。

2. 账本 19 只，10/9 收盘（新浪 hq，Referer finance.sina.com.cn）

名称	权重	收盘	涨跌	盘中最低	成交额(亿)
新易盛	9	370.20	−2.19%	−7.50%	146.2
中际旭创	8	775.29	−0.98%	−6.77%	210.9
天孚通信	5	235.04	−0.01%	−4.79%	74.7
工业富联	7	56.07	+0.68%	−4.11%	43.3
浪潮信息	4	64.69	+0.20%	−4.09%	29.6
沪电股份	6	112.29	−3.10%	−8.26%	58.5
深南电路	5	347.25	−5.64%	−9.97%	37.7
胜宏科技	4	202.69	−1.72%	−7.85%	53.4
生益科技	5	124.14	−5.85%	−10.00%	84.9
德福科技	2	87.00	−7.32%	−11.91%	26.6
兴森科技	3	38.51	−4.70%	−9.28%	48.3
三环集团	5	111.81	−3.86%	−9.72%	48.7
长电科技	3	62.74	+0.22%	−6.18%	41.8
通富微电	2	55.55	−0.68%	−5.42%	35.4
立讯精密	5	47.59	−1.73%	−4.98%	41.7
中航光电	3	33.39	+0.63%	−2.65%	6.8
英维克	5	50.89	−2.00%	−8.22%	17.4
申菱环境	2	81.74	−3.04%	−9.85%	9.6
欧陆通	4	156.06	−5.61%	−11.33%	11.7

各链收盘（链内权重加权）/ 盘中最低 / 对整本的贡献： - 光模块（22%）：−1.26% / −6.62% / −0.28pp - 服务器（11%）：+0.51% / −4.10% / +0.06pp - PCB（25%）：−4.47% / −9.30% / −1.12pp - 封测（5%）：−0.14% / −5.88% / −0.01pp - 连接器（13%）：−2.01% / −6.26% / −0.26pp - 液冷/电源（11%）：−3.50% / −9.65% / −0.39pp

3. 盘后公告和龙虎榜

公告（东财公告接口，10/8 以后发布）：
生益：可交换债换股，见上。
深南：10/8 公告董事长杨之诚到龄退休，由杨智勤接任。
浪潮：临时股东会决议、章程修订。
三环、立讯：回购进展。立讯另有转债暂停转股、调整转股价、Q3 转股情况的公告。
沪电：与专业投资机构共同投资的进展。
欧陆通：Q3 转债转股结果。
天孚：10/8 股东会决议和股权激励授予（之前已报）。
其余 8 只没有新公告。
龙虎榜（东财 RPT_DAILYBILLBOARD，10/9 共 82 条）：账本 19 只都不在榜上。工业富联、生益、长电最近一次上榜分别是 2025-09-12、2026-08-06、2026-08-06。生益收盘 −5.85%，没达到 7% 的偏离门槛。数据可能还没收全，深交所和上交所原文没有单独核对。

4. 全市场

亚太（10/9 收盘）：
恒指 24,211.35（+1.79%），恒生科技 4,197.84（+3.06%）（新浪 rt_hk，16:09）
日经 225 69,030.92（−0.02%，Yahoo/新浪一致）
KOSPI：最新是 10/8 收盘 6,625.93（−2.62%）；10/9 没有新收盘
台股：最新是 10/8 收盘 49,313.44（−0.99%，Yahoo）；10/9 没有新收盘
欧洲（盘中约 20:14，新浪）：富时 100 10,572.74（+1.26%），DAX 25,130.18（+1.30%），CAC 7,807.50（+1.01%）
期货（盘中约 20:14，新浪 hf，对比前结算）：
ES 7,845.0（+0.32%），NQ 31,198.75（+0.57%），YM 51,556（+0.11%）
日经期货 69,170（约 −0.27%），富时 A50 13,762（约 +0.06%）
FX（盘中约 20:14，新浪）：
DXY 102.20（较前收约 +0.07%）
EUR 1.1203（−0.05%），GBP 1.3217（−0.05%），USDJPY 158.20（+0.22%）
USDCNH 6.6923（−0.17%，人民币偏强），USDKRW 1,340.47（−0.11%），USDTWD 31.889（−0.16%）
USDHKD 7.8475，AUD 0.6981（+0.37%）
美债（10/8 收盘，Yahoo CBOE 指数）：10 年 5.231%，5 年 4.991%，30 年 5.606%，13 周 4.043%。10/9 盘中数据和 FRED 都没取 → UNKNOWN。
贵金属（盘中，新浪，对比前结算）：金 4,208（+1.2%），银 60.58（+1.9%），铂 1,692（+2.8%）
能源（盘中）：
WTI 90.74（−0.6%），Brent 102.96（−0.9%）（新浪）
天然气 3.131（持平）
RBOB 汽油 3.1276（较 10/8 的 3.32 约 −5.8%，Yahoo，不是交易所原文，待复核）
铜：COMEX 669.6 美分/磅（盘中 +2.3%，新浪）
比特币：见"冲突与弃用"
情绪：
CNN 恐惧贪婪指数 38.06，属于"恐惧"区间（数据时间 11:55 UTC；前收 37.89，一周前 39.97）。
分项：动量 49.8 中性；股价强度 3.2 和市场广度 3.4 都是极度恐惧；Put/Call 31 恐惧；波动率 50 中性；垃圾债需求 82.4 极度贪婪；避险需求 46.4 中性。
波动率（10/8 收盘，Yahoo）：
VIX 15.41（10/9 盘前交易时段 15.12），VIX9D 12.21，VIX3M 18.08
VVIX 87.66，VXN 21.98，SKEW 149.19（较前日 141.84 跳升）
MOVE 100.70，OVX 48.40，GVZ 22.68

二、冲突与弃用

恒指涨幅： 新浪收盘 +1.79%；AA 通讯社稿写的是 +1.2%，应该是盘中数。以新浪收盘为准，两个都列出。
比特币： 新浪 btc 指数 81,754，Yahoo BTC-USD 83,253（都是盘中）。并列，不取平均。
弃用： X 新闻 10/9 11:51 UTC 有一条"特朗普宣布对华加征 100% 关税，加密货币爆仓 $190 亿"。数字（BTC 从 $122,574 跌到 $104,782）和 2025-10-10 那次事件完全一样，判断是周年回顾被误标成新闻，不当作今天的事件。
OpenAI $50bn 和 $70bn 不是同一个口径： $50bn 是 9 月底的净年化收入，不含云伙伴渠道；$70bn 是年底的预测，或者是含渠道的投资者口径。两个数并列，都不是公司正式披露，属于 B/C 级。
KOSPI、台股 10/9： 两边都没有新收盘。推断是韩国韩文日、台湾国庆连假休市，这一点没有核实。
RBOB 汽油单日 −5.8%： 幅度异常，只有 Yahoo 一个来源，待交易所数据复核。

三、推断（不是事实）

反弹的触发： A 股 11:14 见底，Bloomberg 的"$70bn"报道 13:02 传开，午后反弹，时间上吻合。港股恒科 +3.06% 和 NQ 期货 +0.57% 是同一个方向。但领涨的是券商、医药、传媒，不是算力，说明资金在高低切换，没有回补 AI 硬件。
账本为什么跑输： 指数翻红，账本还是 −2.29%。原因叠加了三层：
海外半导体的 β（费半 −3.39%，COHR −9.6%）
FCC 和光芯片降价传闻的叙事
个股层面的供给：生益可交换债换股、港股 PCB 获利了结

PCB 链贡献了 −1.12pp，是最大的拖累，和周报"10/9 领跌的是 PCB 链"一致。光模块从 −6.6% 拉回到 −1.3%，修复力度比 PCB 强。 - 对各链： - 光模块：OpenAI 口径之争伤的是"需求可见度"叙事，对 Q3 订单和环比 Q2 门槛没有直接影响。FCC 还没有正式文件，风险悬着没落地。 - PCB/CCL：生益剩下约 1,019 万股可换，短期压力可能还没完；国金 10/9 的研报认为 CCL 涨价能见度还有 2–3 个季度（C 级）。 - 服务器、封测、中航光电：今天抗跌，相对收红。 - 液冷/电源：欧陆通和申菱盘中最低接近 −10%，高 β 特征明显。 - 周末到周一的风险： SKEW 跳到 149 而 VIX 不高，说明尾部对冲需求上升。SKEW 本身不预测时间点。今晚美股如果确认 AI 链修复（NQ 期货偏正），周一 A 股算力链的开盘压力会减轻；反之，PCB 和液冷/电源的弹性最大。这只是情景描述，不是概率判断。

四、账本

账本不动：19 只 87% + 现金 13%，HBM 0%，排除 688。今天没有出现"趋势确认"条件，不动用现金。
Q3 门槛（环比 Q2 口径）：今天没有三季报或预告，没有任何一只被证伪或证实。生益在新分档里本来就是"难"档，今天的换股只是股权供给事件，和利润门槛无关。
下周一（10/12）A 股要盯： 1. 今晚美股收盘，看 NVDA、AVGO、MU、ORCL、COHR、LITE 能不能修复 10/8 的跌幅；另看 Delta 财报、密歇根消费者信心。 2. 生益：有没有新的换股公告（剩约 1,019 万股），盘中有没有大宗。 3. 光模块：FCC 或 S.5548 有没有新的正式文件（10/13 例行复查）。 4. PCB 链：港股 PCB 和建滔 CCL 涨价之后的资金表现。 5. 宏观：10/14 中美 9 月 CPI、10/15 台积电法说会；Brent 能不能留在 $100 以上。 6. 两融余额（10/8、10/9）公布后核对；龙虎榜交易所原文待复核。
缺口（UNKNOWN）： 10/9 美债盘中数据；KOSPI 和台股 10/9 是否休市；北向和主力资金流；美股个股盘前价。