2026-10-15（周四）亚太全天综合复盘
出稿：北京时间 17:05–17:20。数据来源：
- 当日收盘备忘 framework/data/20261015_A股亚太收盘备忘.md（星耀收盘底稿，15:55 生成）；
- 台积电法说会专题 reports/Grok_台积电Q3法说会_20261015.md；
- 盘中报告 Grok_亚太盘中_独立审查_20261015.md；
- 17:06 新取的新浪、腾讯、Yahoo 数据，以及 websearch.py（AnySearch/Brave）检索结果。
本次没有登录星耀；不是投资建议，不写目标价，不改权重。
0. 结论（先读）
- 亚太科技股普遍大跌，韩国最重。 - KOSPI 收 5554.22，跌 7.57%。盘中两市都曾跌超 8% 并触发一级熔断（KOSDAQ 韩国时间 12:23、KOSPI 12:38，各停 20 分钟），熔断后跌幅有所收窄，所以收盘跌幅在 8% 以内。 - 韩国外资全天净卖出 4 万 8,196 亿韩元，已连续 8 个交易日净卖出。 - 日经跌 4.90%，台股跌 3.41%，恒生科技跌 2.72%。 - A股创业板跌 2.92%，上证跌 1.59%。
- A股放量下跌：沪深全天成交 16,330 亿（约 1.63 万亿），比昨天多约 2,186 亿（+15.5%）；上涨 396 只、下跌 4,794 只。
- 账本当日跌 4.00%（按 87% 权益加权），本周 4 个交易日累计约跌 10.21%；含 13% 现金的总组合约跌 3.48%，本周约跌 8.88%。19 只中只有沪电上涨（+1.03%）。
- 主线（推断）：美股 AI 硬件大跌，叠加加息预期，再叠加韩国存储股的本地因素（市场担心中国长鑫存储 CXMT 追上来）。
- 台积电三季度业绩好、四季度指引也强，但股价只跌 2%，没有上涨。 推断：今天的价格主要反映利率和 AI 融资方面的担忧，不是在交易代工基本面。这只是推断。
- 恒指收盘冲突已核实：Yahoo 显示的"+0.78% / +1.16%"是基准取错造成的（详见第 1 节），真实收盘 24062.72，跌 1.03%。
1. 亚太收盘统一表（收盘）
| 市场 | 收盘 | 涨跌% | 来源 · 时间 | 备注 |
|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3707.48 | −1.59 | 星耀 close（备忘）；新浪 15:35 为 3707.476 | 本周 −2.79% |
| 深证成指 | 11816.79 | −2.43 | 星耀 close；新浪一致 | 本周 −6.53% |
| 创业板指 | 2783.17 | −2.92 | 星耀 2783.17 / 新浪 2783.18（两源并列） | 本周 −8.55% |
| 科创50 | 1359.52 | −1.50 | 星耀 close | 本周 −6.71% |
| 沪深300 | 4166.01 | −1.23 | 星耀 close | |
| 中证500 | 6769.25 | −3.02 | 星耀 close | |
| 恒生指数 | 24062.72 | −1.03 | 新浪 rt_hk 16:09:30（收盘竞价后）；Yahoo 日K 10/15 收盘 24062.72，前一日 24314.17 | 备忘里的 24045.39（−1.11%）是收盘竞价前的读数，以 24062.72 为准 |
| 恒生科技 | 4060.99 | −2.72 | 新浪 16:08:58 | 备忘 4060.01（−2.74%），同样是竞价前读数 |
| KOSPI | 5554.22 | −7.57 | 新浪 znb；Yahoo 日K；Newspim 16:18 KST（引韩国交易所） | 三源一致；前收 6008.81 |
| KOSDAQ | 760.82 | −7.65 | Newspim（韩国交易所）；Yahoo 日K 760.82 | Newspim 副标题写 760.83，正文是 760.82，并列 |
| 日经225 | 64425.73（新浪）/ 64425.95（CNBC） | 两源均为 −4.90 | 新浪 / CNBC（备忘） | 本周 −6.67% |
| 台湾加权 | 46969.87 | −3.41 | CNBC（备忘）；Yahoo 日K 一致 | |
| 台积电 2330 | NT$2440 | −2.01 | Yahoo 收盘 | |
| 三星电子 | 210,000 韩元 | −9.48 | Yahoo；Newspim 一致 | |
| SK海力士 | 1,262,000 韩元 | −11.06 | Yahoo；Newspim 一致 | 已连跌 3 个交易日 |
| 富时A50期货 | 13389.72 | 较前结算 13380 +0.07 | 新浪 hf 17:06（盘中、夜盘前时段） | 日盘最低在 −2% 附近（13:52 为 −2.06%） |
A股成交额（腾讯分时 15:00 累计，收盘）： - 今天：上证 7,744 亿 + 深成 8,586 亿 = 16,330 亿； - 昨天：6,625 亿 + 7,519 亿 = 14,144 亿； - 放量 2,186 亿（+15.5%）。 - 交叉核对：新浪上证收盘成交 7,743.9 亿，深成 8,586.0 亿，与腾讯一致。
涨跌家数（收盘）：上涨 396、下跌 4,794、平 24（星耀，样本 5,214，北交所未计）；涨停 36、跌停 28（星耀规则法计算）。
申万二级（星耀，收盘）： - 前五：白酒Ⅱ +1.72%、国有大型银行Ⅱ +0.81%、保险Ⅱ +0.71%、白色家电 +0.53%、证券Ⅱ +0.51%； - 后五：航海装备Ⅱ −6.49%、焦炭Ⅱ −5.71%、玻璃玻纤 −5.37%、航运港口 −5.29%、通信设备 −5.26%。
南向资金：当日净买入未知（盘中东财接口多次无返回；收盘底稿只有 10/14 的南向成交额 554.65 亿）。
韩国全天资金与当局： - KOSPI 全天外资净卖出 4 万 8,196 亿韩元，散户净买 2 万 1,451 亿、机构净买 2 万 48 亿（Newspim 16:18 KST，引韩国交易所）。 - 据 Newspim，外资已连续 8 个交易日净卖出，10 月以来（10/1–10/15）累计净卖出 17 万 7,528 亿韩元（即 177,528 亿韩元，与当日 48,196 亿韩元同一单位）。KOSDAQ 外资净买 2,837 亿。 - 全天外资数的冲突：KB 证券 kbthink 写"4.8 万亿韩元级"，与 Newspim 一致；Judal 社区写"近 3 万亿"，Newdaily 摘要里写 3 万 6,243 亿（而且该摘要的 KOSDAQ 数字和今天对不上），这两条判断为错日或盘中数据，弃用。 - 熔断：KOSDAQ 韩国时间 12:23、KOSPI 12:38 先后触发一级熔断，各停 20 分钟（韩联社、亚洲经济）。今年第几次有冲突：韩联社英文版写第 9 次，中文媒体（中国基金报等，经 AnySearch 标题）写第 10 次，并列写，可能是 KOSPI 单市场和两市合计的口径不同。 - VKOSPI：盘中最高 55.64（韩联社）；收盘值未知。 - 韩元：美元兑韩元收 1,344.6，较前一日上涨 6.3 韩元，即韩元走弱（Newspim）。 - 韩国当局：没有检索到今天召开 F4 会议或出台措施。 - 上午 Newstomato 报道当局"密切关注，没有安排会议"； - 检索到的"긴급 F4 회의"相关报道，经打开原文核实，是 7/29 的会议（当时决定限制单只个股杠杆 ETF 的总量），不是今天的，不采用。
2. 主线归因（事实和推断分开写）
事实： - 美股 10/14：标普 −1.11%、纳指 −1.88%、费城半导体 −4.30%；光通信个股跌 9–12%（AAOI −11.82%、CIEN −10.19%、LITE −9.28%、COHR −9.19%）；CRWV −15.46%（美股收盘备忘）。 - 美国 9 月 CPI 同比 3.7%，高于预期的 3.6%；核心 CPI 2.6%，也高于预期（Newspim 转述，与我们 10/14 的记录一致）。 - 加息预期：10/14 盘中 InvestmentNews 引 CME FedWatch，10 月会议加息 25bp 的概率为 51.5%；同一天 Reuters/Devdiscourse 引的数字是 31.6%。两源口径或时点不同，并列写。 - CoreWeave 公司债收益率急升，市场担心 AI 基础设施公司的融资成本（Newspim）。 - 韩国本地因素：Newspim 写到"最近中国长鑫存储（CXMT）技术追赶的担忧"，导致韩国半导体股急跌；海力士已连跌 3 天（10/13 −10.09%、10/14 −1.66%、10/15 −11.06%）。 - 日本半导体设备股：东京电子 −7.78%、爱德万 −14.96%（Yahoo 收盘，备忘）。
推断（不是事实）： - 今天的下跌按"受冲击强度"排序大致是：韩国存储 > 日本设备 > A股 AI 硬件 > 台湾代工 > 港股。和隔夜美股的结构对得上：存储（MU）和光通信跌得最深，代工（TSM ADR −3.40%）相对轻。 - 但这个排序同时混入了市场结构因素，比如韩国单只个股杠杆 ETF 和外资持股比例，所以不能单独归因于"存储"。 - （推断）A股账本的跌幅（光模块桶 −5.52%、液冷/电源桶 −5.81%）方向与美股一致，幅度大约是美股同行的一半，没有证据显示 A股出现了独立于外部的利空。
台积电业绩好但股价不涨，说明什么 - 事实： - 三季度净利 NT$7,630.6 亿，同比 +68.7%，高于 LSEG 预期 NT$7,463.4 亿； - 毛利率 66.4%，在指引 65–67% 区间内；营业利润率 58.7%，高于指引上限； - 四季度营收指引 523–543 亿美元，中值环比约 +14%；全年增速从"略高于 40%"上调到"约 44%"； - 资本开支 600–640 亿美元，维持不变（法说会专题，引台积电 IR 和 Investing.com 转述）； - 台积电现股收 2440，−2.01%（13:30 收盘，法说会 14:00 才开始）； - ADR 盘前 423.00，−1.63%（新浪 gb_tsm，美东 10/15 05:07 = 北京 17:07，前收 430.00；新浪报的是 −1.65%，按 423/430 计算为 −1.63%，两个数并列）。 - 以下全部是推断，不是事实： 1. 台股收盘在法说会之前，2330 的 −2.01% 还没反映指引； 2. ADR 盘前在指引出来后仍然下跌，说明今天市场在交易利率和 AI 融资的折现，而不是代工基本面； 3. 毛利率环比下降 1.3 个百分点，四季度毛利率中值 66% 继续略降（2nm 爬坡和海外厂稀释），可能被当成"增收不增利率"； 4. 台积电跌得远比存储轻（−2% 对比 −10% 左右），只能说明今天代工相对抗跌，不能推出"冲击集中在存储而不是代工"（此前 DeepSeek 挑错已指出这是过度推断，这里维持降级处理）。
3. 今晚展望（只写事实和日程；欧美盘中数据）
- 欧洲（Yahoo，北京 16:51，盘中；涨跌按前一日收盘计算）：
- 斯托克50 6158.2，−0.52%；德国 DAX 25260.3，−0.15%；英国富时100 10784.07，+0.55%。
- Yahoo 自带的 chartPreviousClose 显示 DAX +1.83%、富时 +3.28%，那是 5 日区间起点当基准造成的，弃用。
- 美股期货（北京 17:06，盘中）：
- 标普期货：新浪 7751.56，Yahoo 7751.0，较前结算 7770.25 约 −0.25%；
- 纳指期货：新浪 29848.99，较前结算 30182.75 为 −1.11%；Yahoo 29864.5，为 −1.05%；两个数并列。
- 台积电 ADR 盘前：423.00，−1.63%（新浪，北京 17:07）。
- 今晚美国数据（北京 20:30 = 美东 08:30）：
- 9 月 PPI、初请失业金人数（预期 20.0 万，前值 19.7 万；TokenPost，美东 10/15 00:18）；
- 零售销售和 EIA 原油库存也列在当天日程上（Investing.com 10/14 标题）；具体公布时间和预期值未核实，未知。
- 美联储讲话（美联储理事会 10 月日历，时间为美东；页面解析存在歧义，以官网为准）：
- Bowman 在曼谷经济节讲话，日历标在 15 日 22:55（美东 10/15 22:55 = 北京 10/16 10:55）；
- Warsh 主席与 IMF 总裁 Georgieva 对谈（曼谷），时间 23:30，日期解析不确定；
- 地区联储行长讲话本次未核实，未知。
4. 账本（87% 权益 + 13% 现金，HBM 0%，688 只放观察名单，权重不改）
- 当日（星耀收盘）：权益加权 −4.00%，总组合约 −3.48%；1 只上涨、18 只下跌。
- 本周累计（对 10/09 收盘，4 个交易日）：权益约 −10.21%，总组合约 −8.88%。
- 链桶当日：
| 链桶 | 当日 | 对权益贡献 |
|---|---|---|
| 光模块 | −5.52% | −1.39pp |
| PCB | −3.11% | −0.89pp |
| 液冷/电源 | −5.81% | −0.73pp |
| 服务器 | −3.82% | −0.48pp |
| 连接器 | −2.30% | −0.34pp |
| 封测 | −2.71% | −0.16pp |
- 个股：
- 最抗跌：沪电 +1.03%（10/14 盘后发布前三季度预告，推算三季度环比二季度约 +50% 到 +65%）、立讯 −0.65%、长电 −1.96%；
- 最弱：新易盛 −7.49%、欧陆通 −7.21%、英维克 −5.48%。
- 资金：东财后备口径 19 只主力净流出 69.49 亿，连续 2 天净流出；新浪主口径当日不可用。
- 盘中和收盘的对照：盘中 13:52 读数为 −4.21%，收盘 −4.00%，收盘略好于盘中。
明天要关注的点（只写读数，不给操作）： 1. 今晚 PPI、初请失业金，以及 FedWatch 的变化； 2. 台积电 ADR 正式盘的表现（法说会指引出来后的第一个美股交易日）； 3. 美股光通信、存储能否止跌（对应账本光模块桶和液冷/电源桶）； 4. 韩国外资会不会连续第 9 天净卖出，韩国当局是否出台措施； 5. A股能否延续放量（今天 1.63 万亿），以及申万前十是否继续偏向白酒、银行、保险这类防御板块； 6. 10/16 19:50 的"买入二人组"提醒和 10/22 起的三季报核对窗口照常（沪电预告推算已达门槛，但只认三季报原文改档）。
5. 冲突与弃用汇总
| 项目 | 并列 / 弃用 | 原因 |
|---|---|---|
| 恒指 Yahoo "+0.78% / +1.16%" | 弃用 | chartPreviousClose 取的是 5 日区间起点 23785.79，不是前一日收盘；Yahoo 日K 本身 24314.17 → 24062.72，即 −1.03% |
| 恒指 24045.39（备忘）vs 24062.72（新浪 16:09） | 以 24062.72 为准 | 备忘取数早于收盘竞价 |
| KOSPI 前收 6035.35（盘中 Yahoo） | 弃用 | 那是 10/13 的收盘；正确前收是 10/14 收盘 6008.81（Yahoo 日K 10/14 一致，韩联社开盘稿也用这个前收） |
| 韩国外资全天：4.82 万亿 vs 近 3 万亿 / 3.62 万亿 | 采用 4 万 8,196 亿 | Newspim 引韩国交易所，kbthink 印证；另两条判断为错日或盘中数 |
| 熔断"今年第 9 次 / 第 10 次" | 并列 | 统计口径可能不同 |
| F4"今天 18:00 紧急会议"报道 | 弃用 | 原文是 7/29 的会议 |
| 欧洲 Yahoo 自带涨跌（DAX +1.83%、富时 +3.28%） | 弃用 | 基准取错，按日K重算 |
| FedWatch 加息概率 51.5% vs 31.6% | 并列 | 来源和时点不同 |
| 午间"没有熔断报道" | 已更正 | 实际在北京时间 11:38 已触发 |
来源 URL（检索 / 抓取时间：2026-10-15 17:06–17:15 北京时间）
- https://www.newspim.com/news/view/20261015001061
- https://kbthink.com/investment/today-pick/2610/261015-2.html
- https://en.yna.co.kr/view/AEN20261015002800320
- https://www.asiae.co.kr/article/2026101513581585486
- https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1316781
- https://www.joongang.co.kr/article/25449336（7/29 的 F4 报道，已弃用）
- https://www.federalreserve.gov/newsevents/2026-october.htm
- https://tokenpost.com/news/investing/32266
- https://www.investing.com/news/stock-market-news/ppi-retail-sales-jobless-claims-and-oil-inventories-among-economic-data-due-thursday-93CH-4949851
- 台积电相关来源见
Grok_台积电Q3法说会_20261015.md的来源编号 S1–S10
附录：三家模型挑错与处理（llm_review.py v2.6.3，17:07–17:10）
参与模型：DeepSeek（deepseek-chat，flash 正文为空后自动回退）、MiniMax-M3、OpenRouter qwen3-32b。脚本设置为不自动采纳，以下由我逐条判定。
已采纳并修正： - 恒生科技第 0 节和第 1 节数字不一致：统一为 −2.72%。 - 熔断和收盘跌幅看起来矛盾（DeepSeek 与 OpenRouter 都提到）：已注明熔断按盘中计算，收盘跌幅在熔断后收窄。 - 成交额约数和精确数混用：已改为"16,330 亿（约 1.63 万亿）"。 - 日经两个点位共用一个涨跌幅：已注明两源都是 −4.90%。 - KOSPI 前收的来源：已补充。 - 台积电现股价格：已标注新台币。 - 两处推断句：已加上"推断"标注。 - 韩国外资"连续 8 日"和"10 月累计"：已注明来源和统计区间。
驳回（原文是对的）： - DeepSeek 称台积电单季净利"通常 2,000–3,000 亿新台币，7,630.6 亿量级不对"：驳回。公司 IR 公告的净利是 NT$763.06 bn = 7,630.6 亿新台币，Q2 实际为 7,065.6 亿。 - DeepSeek 称营业利润率 58.7% 和毛利率 66.4% 差距太小、可信度存疑：驳回。公司公告的营业费用率是 7.8%，66.4% − 7.8% ≈ 58.7%，口径一致。 - OpenRouter 称"北京 17:07 是美东下午 5:07"：驳回。北京时间比美东快 12 小时，北京 17:07 是美东 05:07，属于盘前时段，原文已写明。 - OpenRouter 关于"亿韩元"单位的意见：驳回，这是中文里通行的写法。
完整原文见 reports/review_20261015.md。