2026-10-12（周一）美股收盘备忘
出稿：按 Macro → Book 分工合成（同事未单独交稿）
底稿：/workspace/framework/data/20261012_us_close.json（生成 2026-10-13 05:47 北京时间，成功率 67/67 = 100.0%，耗时 21.2 秒）
框架：分析框架 v2.4.1，四段式模板。周涨跌对上周五 2026-10-09 收盘（中间无交易日，周涨跌 = 当日涨跌）。
不是投资建议。不写目标价、不改权重、不写加减仓。
休市提示： 10/12 为美国哥伦布日，股市正常交易，美债现货市场休市；底稿里的美债收益率和 MOVE 时间戳都是 10/09，不是 10/12 收盘。日本 10/12 体育之日休市，日经现货最新收盘仍是 10/09。
1. 已核实
结论句： 大盘基本持平（标普 −0.06%），但 AI 硬件链明显走弱，光通信最重（CIEN −9.95%、LITE −9.78%、AAOI −8.17%、COHR −7.87%），PCB 的 TTMI −8.83%，费城半导体 −2.67%；资金偏向 META、MSFT 等平台股。宏观面平静：美元、日元、人民币基本不动，原油续涨，VIX 15 附近、期限结构正常，信用利差未到改判线。
1.1 美股指数与 AI 链（新浪 hq 收盘；SOX 为 CNBC）
| 标的 | 收盘 | 涨跌% | 标的 | 收盘 | 涨跌% | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 标普500 | 7807.24 | −0.06 | 道琼斯 | 51850.55 | +0.38 | |
| 纳斯达克 | 27245.90 | −0.44 | 费城半导体 | 12236.79 | −2.67 | |
| NVDA | 226.32 | −1.29 | AVGO | 354.73 | −1.88 | |
| AMD | 594.24 | −2.28 | TSM | 444.35 | −1.98 | |
| MU | 989.04 | −3.88 | ANET | 210.88 | −2.70 | |
| COHR | 288.02 | −7.87 | LITE | 995.41 | −9.78 | |
| AAOI | 100.68 | −8.17 | CIEN | 405.01 | −9.95 | |
| DELL | 576.76 | −1.59 | SMCI | 39.98 | −4.48 | |
| ORCL | 137.39 | −2.84 | VRT | 239.36 | −1.41 | |
| TTMI | 110.33 | −8.83 | APH | 86.19 | −1.20 | |
| CRWV | 80.26 | −2.22 | MSFT | 541.15 | +1.14 | |
| META | 742.96 | +3.38 | AMZN | 259.53 | −1.11 | |
| GOOGL | 352.72 | +0.30 |
新闻面（底稿外，标来源）：MarketWatch 与 Investing.com 称光通信下跌为板块性抛售，三家公司当日无公司公告；Investing.com 提到 OCP 全球峰会期间"利好兑现"与高估值获利了结；StocksToday 提到德意志银行上周五把美国科技股评级从超配降到中性。来源：MarketWatch 光通信股下跌、Investing.com Ciena、StocksToday。MarketWatch 同时列出 GLW −6%、CSCO −2.6%、MRVL −3.4%（不在底稿）。
1.2 股指期货（新浪 hq，盘中/最新，北京时间约 05:00）
| 品种 | 最新 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 标普期货 ES | 7856.14 | −0.05 |
| 纳指期货 NQ | 30873.84 | −0.76 |
| 日经225期货 NKD | 68335.00 | −1.19 |
| 富时A50期货 | 13730.00 | −0.15 |
1.3 汇率（新浪 hq 最新；括号为 CNBC 纽约 17:00 收盘，外汇无结算价）
DXY 102.57，−0.02%（102.576），周 +0.35%；EURUSD 1.1155（1.1155）；GBPUSD 1.3209（1.3211）；USDJPY 158.61，0.00%（158.61）；USDCNH 6.6947，0.00%（6.6947）；USDKRW 1333.91，−0.05%（1333.99）；USDTWD 31.9320（31.931）；USDHKD 7.8475（7.8473）；AUDUSD 0.6957（0.6959）。
1.4 美债（CNBC，时间戳 10/09，10/12 现货休市）
2Y 4.791%，10Y 5.242%，30Y 5.60%。周涨跌：10Y −0.2bp、30Y 0.0bp（Yahoo）。不把它们当作 10/12 收盘。
1.5 商品（正文用 CNBC 交易所结算价，日期 10/12；括号为新浪最新价与涨跌）
| 品种 | 结算价 | 新浪最新 / 涨跌% |
|---|---|---|
| 黄金 | 4190.60 | 4194.48 / −0.52 |
| 白银 | 60.513 | 60.56 / −0.81 |
| 铂金 | 1693.50 | 1696.24 / +0.17 |
| WTI | 93.74 | 93.29 / +1.57 |
| 布伦特 | 106.65 | 106.31 / +1.52 |
| 汽油 RBOB | 3.2917 | CNBC 最新 3.2652 / −0.91 |
| 天然气 | 3.167 | 3.18 / −1.27 |
| 铜（美元/磅） | 6.747 | 676.65 美分 / +1.11 |
| BTC | 无结算价 | 82521.55（新浪最新） |
1.6 情绪（CNBC 收盘后；SKEW 为 Yahoo，不是交易所原文）
VIX 15.21（+2.49%）、VIX9D 11.68、VIX3M 17.93、VVIX 85.93、VXN 20.84、SKEW 155.06、OVX 48.52、GVZ 22.48；MOVE 98.47（时间戳 10/09，债市休市）。
CNN 恐惧贪婪 45.74（中性），前收 45.0，一周前 43.71。分项：市场动量 69.8（贪婪）、股价强度 7.8（极度恐惧）、市场宽度 4.2（极度恐惧）、看跌/看涨期权 35.2（恐惧）、波动率 50.0（中性）、垃圾债需求 84.6（极度贪婪）、避险需求 68.6（贪婪）。
1.7 固定指标栏（压力部分，取自底稿）
| 指标 | 读数 | 来源/时间 | 收盘/盘中 |
|---|---|---|---|
| 压力：HY OAS / IG OAS | 3.15%（+6bp）/ 0.82%（持平） | FRED，2026-10-08（滞后） | close |
| 压力：改判线 HY>3.24% 且 IG>0.90% 连续 5 日 | 未触发 | 同上 | — |
| 压力：最近 5 场美债拍卖 | 10/08 30Y 增发 5.618%、倍数 2.54；10/07 10Y 增发 5.300%、2.77；10/06 3Y 4.932%、2.62；9/24 7Y 5.085%、2.42；9/23 5Y 5.033%、2.21 | TreasuryDirect FiscalData | close |
| 压力：VIX 期限结构 | VIX9D/VIX 0.768，VIX/VIX3M 0.848，正常（contango） | 派生自 CNBC，10/12 | close |
| 轮动 / 资金（A 股） | 见 10/12 A 股备忘，本稿不重复 | — | — |
2. 冲突与弃用
| 弃用/并列 | 保留 | 原因 |
|---|---|---|
| 铜周涨跌 10086.68% | 按结算价算约 +1.57%（6.747 vs 6.6425） | 脚本单位错：新浪报美分（676.65），周基准是美元/磅，直接相除。需修 snapshot.py |
| 新浪铜 676.65 美分（合 6.7665 美元/磅）/ +1.11% | 正文用 CNBC 结算价 6.747 | 商品以交易所结算价为准，并列不平均 |
| RBOB CNBC 最新 3.2652 / −0.91% | 结算价 3.2917 | 同上 |
| WTI 新浪 93.29、布伦特 106.31 | 结算价 93.74、106.65 | 同上 |
| CIEN：24/7 Wall St. 写 −10.49%、MarketWatch 写约 −10% | 底稿新浪 −9.95% | 正文与底稿一致；外部数并列 |
| 美债 2Y/10Y/30Y、MOVE 显示为"最新" | 标为 10/09 读数 | 10/12 哥伦布日债市休市，不当作当日收盘 |
| BTC 周基准写"上周五休市，基准日 10/11" | 周涨跌 −1.38% 只作参考 | BTC 全天候交易，不存在休市；基准日不是上周五，口径不合框架 |
| 日经期货 −1.19% 对应的现货 | 不写日经 10/12 收盘 | 日本 10/12 休市，现货最新为 10/09 的 69030.7 |
3. 推断
- 推断，不是事实： 大盘指数基本平、但光通信和 PCB 跌 8%–10%，费城半导体 −2.67%，同时 META、MSFT 上涨。这更像 AI 硬件链内部的获利了结或估值收缩，不是整体风险偏好崩坏；VIX 期限结构正常、HY 利差 3.15% 低于改判线，支持"不是系统性压力"的读法。
- 推断，不是事实： CNN 指数中性，但股价强度 7.8、市场宽度 4.2 都在极度恐惧，说明指数被少数大票托住，个股层面普遍偏弱。
- 推断，不是事实： 原油续涨（布伦特结算 106.65）、OVX 48.52 偏高；美元和人民币基本不动，汇率对 A 股不构成新变量。美债这一天没有新读数，利率方向要等 10/13 美债复市。
- 推断，不是事实： 日经期货 68335 比 10/09 现货 69030.7 低约 1.0%，日本 10/13 复市时半导体设备股可能补跌一部分；这是期货与现货的价差读数，不是预测。
- 新闻里的"OCP 峰会利好兑现""德银降级科技股"是媒体解释，没有公司公告支撑，不作为因果。
4. 账本
权重未改： 19 只合计 87%，现金 13%，HBM 0%。以下是外盘读数对账本各链在 10/13 A 股交易日的顺逆风（全部为推断，不是事实）：
| 链桶（权重） | 账本成分 | 对照的美股读数 | 顺/逆风（推断） |
|---|---|---|---|
| 光模块 22 | 新易盛 9、中际旭创 8、天孚通信 5 | LITE −9.78、CIEN −9.95、AAOI −8.17、COHR −7.87 | 明显逆风；但 A 股这一桶 10/12 已先跌约 −5.36%，有一部分可能已提前反映 |
| PCB 25 | 沪电 6、深南 5、生益 5、胜宏 4、兴森 3、德福 2 | TTMI −8.83、SOX −2.67 | 逆风（TTMI 是最直接的对照） |
| 服务器 11 | 工业富联 7、浪潮信息 4 | NVDA −1.29、DELL −1.59、SMCI −4.48、ORCL −2.84 | 偏逆风，力度弱于光模块和 PCB |
| 封测 5 | 长电 3、通富 2 | TSM −1.98、AMD −2.28、MU −3.88 | 偏逆风 |
| 连接器 13 | 立讯 5、中航光电 3、三环 5 | APH −1.20 | 轻微逆风 |
| 液冷电源 11 | 英维克 5、欧陆通 4、申菱 2 | VRT −1.41 | 轻微逆风 |
- 云厂商侧读数分化（META +3.38、MSFT +1.14、GOOGL +0.30、AMZN −1.11），不构成资本开支方向的新信号。
- 难组未被证伪不是减仓，跌幅大也不是加仓。现金继续留着，等的下一件事实是 10/15 台积电法说会（已排定解读），以及 10/22 起的三季报（Q3 单季归母净利对比 Q2 单季）。