2026-10-14（周三）美股收盘备忘
出稿：按 Macro → Book 分工合成（同事未单独交稿）
底稿：/workspace/framework/data/20261014_us_close.json（生成 2026-10-15 05:33 北京时间，成功率 69/69 = 100.0%，0 项 UNKNOWN，耗时 23.5 秒）
量化读数：/workspace/framework/data/quant/20261014_quant.md（2026-11-09 前只写读数，不下结论）
框架：分析框架 v2.5.1，四段式模板。周涨跌对上周五 2026-10-09 收盘。
不是投资建议。不写目标价、不改权重、不写加减仓。
1. 已核实
结论句： 10/13 的分化修复没有延续，10/14 AI 硬件全面回落：标普 −1.11%、纳指 −1.88%、道指仅 −0.09%、费城半导体 −4.30%；光通信、PCB、服务器、算力云领跌（CRWV −15.46%、AAOI −11.82%、DELL −11.27%、TTMI −11.02%、CIEN −10.19%、LITE −9.28%、COHR −9.19%、ORCL −8.83%、SMCI −8.42%）。VIX 升至 16.87（+10.48%），CNN 恐惧贪婪从 44.74 跌到 32.42（恐惧）；10Y 回落到 5.194%，HY OAS 升到 3.16%，但未到改判线，VIX 期限结构仍为正常的 contango。
1.1 美股指数与 AI 链（新浪 hq 收盘；SOX 为 CNBC 收盘）
| 标的 | 收盘 | 涨跌% | 周涨跌% | 标的 | 收盘 | 涨跌% | 周涨跌% | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 标普500 | 7718.94 | −1.11 | −1.19 | 道琼斯 | 51621.48 | −0.09 | −0.06 | |
| 纳斯达克 | 26692.87 | −1.88 | −2.46 | 费城半导体 | 11684.38 | −4.30 | −7.06 | |
| NVDA | 221.30 | −3.16 | −3.48 | AVGO | 346.25 | −3.10 | −4.23 | |
| AMD | 570.82 | −5.73 | −6.13 | TSM | 430.00 | −3.40 | −5.14 | |
| MU | 914.13 | −4.08 | −11.16 | ANET | 195.42 | −4.45 | −9.84 | |
| COHR | 263.32 | −9.19 | −15.77 | LITE | 896.33 | −9.28 | −18.76 | |
| AAOI | 86.22 | −11.82 | −21.36 | CIEN | 359.60 | −10.19 | −20.05 | |
| DELL | 507.93 | −11.27 | −13.33 | SMCI | 35.78 | −8.42 | −14.52 | |
| ORCL | 130.55 | −8.83 | −7.67 | VRT | 222.83 | −6.09 | −8.22 | |
| TTMI | 103.31 | −11.02 | −14.63 | APH | 82.69 | −3.73 | −5.22 | |
| CRWV | 65.78 | −15.46 | −19.86 | MSFT | 533.69 | −1.80 | −0.26 | |
| META | 737.54 | −3.27 | +2.63 | AMZN | 254.08 | −1.74 | −3.18 | |
| GOOGL | 347.64 | −1.74 | −1.14 |
要点：10/13 反弹最强的 ORCL（+4.23%）、TTMI（+5.23%）当日分别 −8.83%、−11.02%，反弹全部回吐；光通信四只本周已跌 15.8%–21.4%。道指几乎持平，跌幅集中在半导体和 AI 硬件。
资讯辅助（妙想 MCP 资讯检索，只作辅助，不改正文行情）：10/14 国内有 CPO 业绩预告高增长（联讯仪器、源杰科技，均不在账本）、湾芯展、英特尔 CEO 称算力供需偏紧或持续到 2029 年等报道。来源权威度参差（L1–L3），不作为当日美股下跌的原因。
1.2 股指期货（新浪 hq，盘中/最新，北京时间约 05:00–05:14）
| 品种 | 最新 | 涨跌% | 周涨跌% |
|---|---|---|---|
| 标普期货 ES | 7763.30 | −1.18 | −1.23 |
| 纳指期货 NQ | 30133.12 | −2.14 | −3.14 |
| 日经225期货 NKD | 66530.65 | −2.39 | −3.75 |
| 富时A50期货 | 13396.28 | −0.86 | — |
1.3 汇率（新浪 hq 最新；括号为 CNBC 纽约 17:00 收盘，外汇无结算价）
DXY 102.55（102.55），+0.02%；EURUSD 1.1152（1.1152）；GBPUSD 1.3187（1.3184）；USDJPY 158.30（158.30）；USDCNH 6.6973（6.6972）；USDKRW 1341.17（1341.16）；USDTWD 32.156（32.154）；USDHKD 7.8479（7.8479）；AUDUSD 0.6971（0.6971）。日内各币对波动都在 ±0.22% 以内；周涨跌 DXY +0.33%、EUR −0.54%、TWD +0.72%（台币走弱）、CNH +0.07%。
1.4 美债（CNBC 收盘，2026-10-14 17:05 ET）
2Y 4.806%（chg +0.013）；10Y 5.194%（chg −0.023，周 −5.0bp）；30Y 5.525%（chg −0.038，周 −7.5bp）。曲线小幅变平（短端微升、长端回落）。MOVE 99.06（−2.01%）。
1.5 商品（正文用 CNBC 交易所结算价，日期 10/14；括号为新浪最新价 / 涨跌%）
| 品种 | 结算价 | 新浪最新 / 涨跌% | 周涨跌%（新浪口径） |
|---|---|---|---|
| 黄金 | 4107.90 | 4124.72 / −1.26 | −2.17 |
| 白银 | 55.877 | 55.78 / −6.29 | −8.06 |
| 铂金 | 1614.60 | 1607.09 / −3.84 | −4.30 |
| WTI | 95.09 | 95.24 / +1.17 | +3.69 |
| 布伦特 | 106.06 | 106.07 / +0.36 | +1.29 |
| 汽油 RBOB | 3.2595 | CNBC 最新 3.2546 / +0.14 | −1.23 |
| 天然气 | 3.198 | 3.61 / +0.14（弃用，见第 2 节） | 弃用 |
| 铜（美元/磅） | 6.6605 | 6.6137 / −1.67（新浪已÷100） | +0.27 |
| BTC | 无结算价 | 81932.02（新浪最新） | −2.09（只作参考，见第 2 节） |
结算价对结算价（对照 10/13 备忘的结算价计算）：黄金 4177.30→4107.90（−1.66%），白银 59.525→55.877（−6.13%），铂金 1671.20→1614.60（−3.39%），WTI 94.14→95.09（+1.01%），布伦特 105.69→106.06（+0.35%），天然气 3.283→3.198（−2.59%），铜 6.726→6.6605（−0.97%），RBOB 3.2501→3.2595（+0.29%）。
1.6 情绪（CNBC 收盘后；SKEW 为 Yahoo，不是交易所原文；CNN 为收盘）
VIX 16.87（+10.48%）、VIX9D 14.59（+21.68%）、VIX3M 18.79（+4.62%）、VVIX 94.45（+10.62%）、VXN 22.70（+7.38%）、SKEW 157.3（+1.65%）、OVX 48.62（−0.31%）、GVZ 22.78（+3.12%）；MOVE 99.06（−2.01%）。
CNN 恐惧贪婪 32.42（恐惧），前收 44.74，一周前 42.14。分项：市场动量 35.6（恐惧，10/13 为 68.0 贪婪）、股价强度 10.0（极度恐惧）、市场宽度 7.8（极度恐惧）、看跌/看涨期权 25.6（恐惧）、波动率 42.74（恐惧）、垃圾债需求 59.2（贪婪，10/13 为 75.2）、避险需求 46.0（中性，10/13 为 71.6）。
1.7 固定指标栏（压力部分，取自底稿）
| 指标 | 读数 | 来源/时间 | 收盘/盘中 |
|---|---|---|---|
| 压力：HY OAS / IG OAS | 3.16%（前值 3.11%，+5bp）/ 0.83%（持平） | FRED，2026-10-13（滞后 1 个交易日） | close |
| 压力：改判线 HY>3.24% 且 IG>0.90% 连续 5 日 | 未触发（HY 距线 8bp，IG 距线 7bp） | 同上 | — |
| 压力：最近 5 场美债拍卖 | 10/08 30Y 增发 5.618%、倍数 2.54；10/07 10Y 增发 5.300%、2.77；10/06 3Y 4.932%、2.62；9/24 7Y 5.085%、2.42；9/23 5Y 5.033%、2.21（无新场次） | TreasuryDirect FiscalData | close |
| 压力：VIX 期限结构 | VIX9D/VIX 0.865，VIX/VIX3M 0.898，正常（contango）；10/13 为 0.785 / 0.850 | 派生自 CNBC，10/14 | close |
| 轮动（A 股，量化读数） | 申万二级 124/124，排名相关系数 −0.069，前十换 8 个；样本 4/20 | quant 20261014 | 只写读数 |
| 资金（A 股） | 见 10/14 A 股亚太收盘备忘，本稿不重复 | — | — |
2. 冲突与弃用
| 弃用/并列 | 保留 | 原因 |
|---|---|---|
| 黄金新浪 4124.72 / −1.26%；白银 55.78 / −6.29%；铂金 1607.09 / −3.84% | 结算价 4107.90、55.877、1614.60 | 商品以交易所结算价为准，并列不平均 |
| WTI 新浪 95.24 / +1.17%；布伦特新浪 106.07 / +0.36% | 结算价 95.09、106.06 | 同上 |
| 铜新浪 6.6137 / −1.67% | 结算价 6.6605 | 同上；新浪原报美分/磅已÷100 |
| RBOB CNBC 最新 3.2546 / +0.14% | 结算价 3.2595 | 同上 |
| 天然气新浪 3.61 / +0.14%，周涨跌 +12.11% | 结算价 3.198（结算对结算 −2.59%） | 新浪价比结算价高约 13%，涨跌方向也不一致，疑似新浪与 CNBC 取的不是同一合约月份；新浪的水平和周涨跌一并弃用，待核实合约 |
| BTC 周基准写基准日 10/11，备注“上周五休市” | 周涨跌 −2.09% 只作参考 | BTC 全天交易，不存在休市；基准日不合框架“对上周五收盘”的口径 |
| GBP/CNH/KRW/TWD 新浪与 CNBC 尾数差（如 GBP 1.3187 vs 1.3184） | 两者并列 | 取价时点不同，差异 ≤0.03%，不影响判读 |
| 妙想公告检索 | 未写入 | 积分不足/限流静默降级（mx_finance_search_notice quota，2/2 次已用完）；资讯检索已填，只作辅助 |
3. 推断
- 推断，不是事实： 10/13 的反弹是 10/12 硬件抛售后的技术性修复，10/14 未能延续。SOX −4.30%、光通信/PCB/服务器/算力云普遍跌 8%–15%，而道指只 −0.09%，这是 AI 硬件这一块的集中去风险，不是全市场抛售；10/13 反弹最强的 ORCL、TTMI 跌幅最大，说明反弹盘先撤。
- 推断，不是事实： VIX 升到 16.87，VIX9D 涨 21.68%，短端升得比长端快，期限结构从 0.850 抬到 0.898，但仍是 contango。CNN 总分跌到 32.42，市场动量从“贪婪”转为“恐惧”，宽度和强度仍极度恐惧。这些更像股票层面的恐慌升温，信用侧（HY 3.16%、IG 0.83%）只是小幅走阔，还不是信用压力主导；HY 再走阔约 8bp 才到改判线的 HY 一侧。
- 推断，不是事实： 10Y 降到 5.194%（周 −5bp）、30Y 降到 5.525%，MOVE 回落到 99，长端在股票走弱时有一点避险买盘；本次下跌不是利率推动。
- 推断，不是事实： 原油（WTI 结算 95.09、布伦特 106.06）小涨、OVX 仍在 48 以上，贵金属则大跌（白银结算 −6.1%、铂金 −3.4%、黄金 −1.7%），GVZ 升到 22.78。金银同时跌、股票也跌，更像去杠杆或获利了结，不像典型的避险买入；与“避险需求”分项从 71.6 降到 46.0 一致。
- 推断，不是事实： 美元指数持平、CNH 6.697 基本不动，汇率对下一 A 股交易日不是新变量；台币本周走弱 0.72%，与 TSM 周 −5.14% 方向一致，但只看读数，不作因果。
- 妙想检索里的 CPO 业绩预告、湾芯展、英特尔 CEO 表态等是媒体/研报叙述，本底稿没有账本公司公告字段可以对照，不作为因果。
4. 账本
权重未改： 19 只合计 87%，现金 13%，HBM 0%。以下是外盘读数对账本各链在 10/15 A 股交易日 的顺逆风（全部为推断，不是事实）：
| 链桶（权重） | 账本成分 | 对照的美股读数 | 顺/逆风（推断） |
|---|---|---|---|
| 光模块 22 | 新易盛 9、中际旭创 8、天孚通信 5 | AAOI −11.82、CIEN −10.19、LITE −9.28、COHR −9.19；周 −15.8%～−21.4% | 明显逆风（四只对照股全线大跌，本周跌幅最深） |
| PCB 25 | 沪电 6、深南 5、生益 5、胜宏 4、兴森 3、德福 2 | TTMI −11.02、SOX −4.30 | 明显逆风（10/13 的 TTMI 顺风已全部回吐，账本最大一块） |
| 服务器 11 | 工业富联 7、浪潮信息 4 | DELL −11.27、ORCL −8.83、SMCI −8.42、NVDA −3.16、CRWV −15.46 | 明显逆风（整机与算力云同时大跌） |
| 封测 5 | 长电 3、通富 2 | TSM −3.40、AMD −5.73、MU −4.08 | 逆风（跌幅小于光模块/PCB） |
| 连接器 13 | 立讯 5、中航光电 3、三环 5 | APH −3.73 | 偏逆风（中等跌幅） |
| 液冷电源 11 | 英维克 5、欧陆通 4、申菱 2 | VRT −6.09 | 逆风 |
- 外盘读数（推断，不是事实）：日经期货 −2.39%、A50 期货 −0.86%、纳指期货 −2.14%，亚太开盘环境偏弱；六个链桶对照的美股全部收跌，10/15 没有一个链桶拿到外盘顺风。
- 云厂商侧（MSFT −1.80、META −3.27、AMZN −1.74、GOOGL −1.74）跌幅小于硬件，下跌来自硬件估值，不是资本开支预期变化；本底稿没有资本开支方向的新信号。
- 量化读数（只写读数）：申万二级排名相关系数 −0.069，前十换 8 个，样本 4/20，2026-11-09 前不判断轮动加快还是放缓。
- 难组未被证伪不是减仓，10/13 的反弹也不是加仓理由。现金继续留着。下一件需要的事实是 10/15 当天的台积电法说会（例行解读已排定），然后是 10/22 起的三季报（Q3 单季归母净利对比 Q2 单季）。