雪球与东方财富：AI 产业链叙事核对
2026-10-04
时区：亚洲/上海
性质：搜索效果试跑。不是目标价，不是交易指令。权重未改。
1. 已核实
只核实到「这些页面存在，以及页面上写了什么」。帖子和卖方转载里的出货量、市占率、算力规模，没有对应的公司公告，不升格为事实。
雪球搜索能打开近期光模块帖，主题集中在 1.6T、硅光和 CPO，点名中际旭创、新易盛、天孚通信、立讯精密。其中一篇写「中际旭创单季 1.6T 出货约 200 万只、市占约 50%–60%」，帖子没有给出公告出处。
- https://www.xueqiu.com/3196557688/401567557
- https://www.xueqiu.com/3640985689/408558136
- https://www.xueqiu.com/8722806774/410546379
东方财富能打开带日期的转载。2026-09-21，IDC 与浪潮信息联合发布《2026年中国人工智能计算力发展评估报告》。页面转述：2026 年中国智能算力规模 2576.5 EFLOPS，同比 +87.9%；全球 AI 算力需求满足率由 2024 年的 79% 降至 2027 年的 71%。这是咨询公司预测，不是交易所数据。
- https://finance.eastmoney.com/a/202609223881215511.html
- https://finance.eastmoney.com/a/202609223881257120.html
2026-10-03，东方财富转载中原证券文章，标题为国产芯片发布计划提前、算力投入加速，文中点到光通信和浪潮信息。这是卖方观点，不是公司订单。
- https://wap.eastmoney.com/a/202610033888486814.html
2. 冲突与弃用
| 弃用 | 保留 | 原因 |
|---|---|---|
| 中际旭创单季 1.6T 约 200 万只、市占 50%–60% | 不写入事实 | 只出现在雪球帖，没有公告 |
| 雪球帖里的市值、硅光占比、CPO 出货预测 | 不写入事实 | 同一类来源，无法与公告对上 |
| 中国智能算力 2576.5 EFLOPS、满足率 71% | 仅作咨询预测引用 | IDC 与浪潮信息的报告口径，不是已实现产量 |
| 中原证券对国产芯片和光通信的推荐 | 仅作 10 月 3 日卖方观点 | 不是持仓公司的订单或三季报 |
本页没有两处官方数字互相打架，所以没有「取一边、丢掉另一边」的价格冲突。弃用的是整类来源。
3. 推断
推断，不是事实。雪球目前的叙事仍是「光模块不缺订单、瓶颈在 200G EML 和硅光」，这和账本里光模块权重大是同一条故事，但不能用来证明三季度会达标。东方财富这边，IDC 报告把缺口讲到 2027 年，中原证券在讲国产芯片提前，两边都没有给出新易盛、中际旭创、天孚通信、工业富联的新价格或新公告。
4. 账本
权重未改。HBM 仍为 0%，不含科创板，现金 13% 继续留着。力勤不在这本账里。
这两次搜索没有碰到任何一只锁定仓的三季度门槛，也没有 10 月 8 日的开市价格。容易组不被这些帖子加仓，难组也不被这些帖子减仓。下一件要等的事实仍是 2026-10-08 的 A 股价格和成交，以及三季报。
用法
雪球用来看市场在讲什么故事。东方财富用来找带日期的转载。研报第 1 段只留公告、交易所和官方结算价。